Eugéne Etsebeth ist ein Ex-Zentralbanker, der von 2013 bis 2017 bei der South African Reserve Bank als Technologe angestellt war. Während seiner Zeit bei der Reservebank leitete er namentlich die virtuelle Währung und verteilte sie Ledger-Arbeitsgruppe.

Etsebeth erläutert in diesem Meinungsartikel, warum er glaubt, dass die Zentralbanken nicht in der Lage sein werden, sich an Innovationen im Bereich der Kryptowährung anzupassen, da sie einfach nicht dazu geschaffen sind, mit technologischen Veränderungen im Meer zu konkurrieren.


Es ist ein bekannter Trend, der sich in der Kommunikation (Internet) ereignet hat und der sich nun in den Bereichen Energie (Solar), Fertigung (3D-Druck) und Finanzen (Kryptowährung) ausbreitet - Macht und Kontrolle gehen in die Hände des Individuum und weg von Nationalstaaten.

Dies hat enorme Auswirkungen auf die Zentralbanken, die es heute den Nationalstaaten ermöglichen, ihre Monopole über die Ausgabe von Banknoten, Münzen und Staatsanleihen aufrechtzuerhalten. Während Kommunikation und Fertigung nicht im Fokus stehen, fallen Kryptowährungen und Initial Coin Offerings (ICOs) überwiegend in den Bereich der Zentralbanken.

In diesen Systemen geben die Zentralbanken kein gesetzliches Zahlungsmittel aus. Stattdessen kontrollieren Minenarbeiter und Algorithmen jetzt die Ausgabe von Tokens - effektiv die Geldmenge. Während früher Banken lizensiert waren, um Währungen zu speichern, zu senden und auszugeben, erlauben jetzt auch Wallet-Anbieter und Börsen die gleichen Funktionen.

Die Währungsrenaissance ist angekommen, und die Zentralbanken untersuchen Kryptowährungen, obwohl einige Zentralbanken offener für Veränderungen sind als andere.

Singapur hat den Begriff der Verwendung verteilter Ledger-Technologien untersucht, um grenzüberschreitende Transaktionen in Echtzeit abwickeln zu können, und die Bank of England hat mit Ripple experimentiert. Die Zentralbanken versuchen sogar, ihre eigenen Versionen der von der Zentralbank ausgegebenen digitalen Währung (CBDC) zu erstellen.

Die Zentralbanken sind für die Renaissance der Kryptowährung noch nicht gut gerüstet.

Tatsächlich gibt es 10 gute Gründe, warum die meisten Zentralbanken Kryptowährungen unüberwindbar finden. Sicher, eine kleine Anzahl von vorausdenkenden (und handelnden) Zentralbanken wird die monetäre Wettbewerbsfähigkeit mit den aufkeimenden Kryptowährungen und ICOs aufrechterhalten, die ihre dezentralisierten Köpfe aufgebaut haben.

Dennoch werden die meisten einer Kombination der folgenden Probleme unterliegen:

1. Arbeitskräfte der Vergangenheit

Die Zentralbanken müssen neue Talente anziehen und binden, die es ihnen ermöglichen, den neuen Anforderungen an Offenheit und Transparenz sowie der digitalen Transformation und der zunehmend komplexen globalen Welt gerecht zu werden.

2. Langsame Entscheidungsfindung

Die Entscheidungsfindung in den Zentralbanken ist wie das Durchwaten von Melasse - die Entscheidungen dauern aufgrund zahlreicher Hierarchieebenen Monate.

Arbeitsgruppen müssen umfangreiche und detaillierte Dokumente erstellen, die von allen Parteien überprüft und unterzeichnet werden müssen, bevor sie mit den Leitern der Abteilungen oder den stellvertretenden Gouverneuren fortfahren können.

3. Zu wenige Technologen und Innovatoren

Akademiker, Ökonomen und Denker des großen Bildes zeichnen sich in Zentralbanken aus. Die Wissenschaftler denken über konzeptuelle Fragen nach, und die Ökonomen interpretieren aus Daten, während die politischen Entscheidungsträger und Regulatoren über Ursache und Wirkung der verkündeten Gesetze nachdenken.

Technologen sind jedoch in der Regel nicht Teil der Diskussion, wenn es um geldpolitische und wirtschaftliche Entscheidungen geht.

4. Experimentierängste

Obwohl einige Zentralbanken experimentieren, besteht die Befürchtung, vom Proof-of-Concept zur Pilotphase zu gehen.

Das ist natürlich, sollte eine Zentralbank einen Fehler machen, könnte sie sich als Reputation Buster herausstellen - und Reputation ist der Eckpfeiler der Zentralbanken. Es besteht auch die Befürchtung, dass die frühzeitige Regulierung von Kryptowährungen und die damit verbundenen neuen Technologien ihre Einführung legitimieren könnten.

5. Territoriales und isoliertes Denken

Zentralbanken ähneln Konglomeraten insofern, als sie eine Reihe verschiedener Abteilungen haben, die unterschiedliche Fähigkeiten und Leistungen erfordern.

Diese Unterschiede machen es schwierig, sich einer neuen Technologie und einem wirtschaftlichen Aufschwung wie der Kryptowährung zu nähern, weil sie nicht in eine der industriellen Konglomeratdomänen passt.

Zur Hervorhebung des Konglomerattyps der Zentralbanken sind im Folgenden die Kernabteilungen und Fähigkeiten aufgeführt:

  • Bankenaufsicht: hauptsächlich Aufsichtsbehörden und Aufsichtsbehörden, die Banklizenzen verwalten und prüfen
  • Währungsmanagement: Fertigungs- und Logistikplaner
  • Finanzmärkte: Front-, Middle- und Back-Office-Währungs- und -Anleihehändler
  • Nationale Zahlungen: eine Kombination von Regulierern für Zahlungen und technische Ressourcen mit dem RTGS-System
  • Forschung: hauptsächlich Ökonomen, die statistikbasierte Berichte erstellen und in Repos eingeben Entscheidungen treffen.

6. Buy-versus-Build-Ansatz

Die meisten Zentralbanken haben keine wesentliche Softwareentwicklungsfähigkeit. Daher muss jedes neue Projekt seine Technologie kaufen. Es gibt einen akuten Mangel an Zentralbankern, die Merkle-Bäume erklären oder benutzen können.

7. Feststecken im Status quo

Ein großer Teil der Zentralbanker sind Karriere-Zentralbanker, so dass der Wunsch und die Fähigkeit, Veränderungen herbeizuführen, keinen Anreiz bieten. Veränderungen werden oft als Bedrohung für das Personal angesehen, und Bedrohungen werden mit Gelee-ähnlicher Klebrigkeit gegenüber dem Status quo konfrontiert.

8. Bestehende Beziehungen

Banken sind von Zentralbanken zugelassen, so dass sie Geld aus Kundeneinlagen anlegen können.

Die Zentralbank bittet die Banken, das hart verdiente Geld der Einleger zu schützen und so viele Kunden wie möglich zu bedienen: i. e. Maximierung der finanziellen Inklusion. Die Aufgabe der Banken besteht daher darin, die Bürger einer Nation auf Geheiß der Zentralbank zu bedienen.

Diese Beziehungen und Lizenzen sind teuer in der Anschaffung und können nicht einfach geändert werden, um neue Mitglieder aufzunehmen.

9. Regierungskoordination

Ebenso wie die Abteilungen in den Zentralbanken eher isoliert sind, so auch die zwischenstaatlichen Abteilungen, die Währungsfragen betrachten.

Sie decken Schatzamt, Financial Intelligence (KYC), Finanzdienstleistungsbehörde, Zentralbank, Steuereinnahmen und Geheimdiensteinheiten ab. Jede dieser Einheiten kann unterschiedliche Gesetze und Vorschriften haben, die Kryptowährungen und ICOs überlappen.

10. Internationale Koordination

International muss sich der Nationalstaat von einer Vielzahl von Organisationen wie der G20 oder G7, dem Internationalen Währungsfonds (IWF), der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), der Financial Action Task Force (FATF) und Interpol beraten lassen. Die internationale Koordinierung erfordert oft eine längere Diplomatie und nicht abgestimmte Tagesordnungen.

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