William Mougayar ist der Autor von "The Business Blockchain" und ein Board-Berater und Investor in verschiedenen Blockchain-Projekten und Start-ups (Siehe: Offenlegungen).

In diesem Meinungsartikel diskutiert Mougayar die frühen Tage des Risikokapitals und zieht Parallelen und Vergleiche mit dem Zustand der Kryptowährung und der tokenbasierten Investitionen, die heute Gestalt annehmen.

Investor Fred Wilson hat neulich über General Georges Doriot geschrieben und erinnert uns rechtzeitig an seine Arbeit als "Vater des modernen Risikokapitals".

Der Beitrag hat mich inspiriert, Doriots Geschichte, wie sie in dem Buch "Kreatives Kapital: Georges Doriot und die Geburt des Risikokapitals", das 2008 veröffentlicht wurde und von Spencer Ante geschrieben wurde, erzählt, zu wiederholen.

Dabei waren mir die Ähnlichkeiten zwischen dem, was in den 1940er Jahren geschah, und dem, was jetzt mit der Kryptowährung geschah, aufgefallen, insbesondere, wie diese frühen Risikokapitalgeber dazu gebracht wurden, die Regulierungsform zu brechen, um etwas Neues aufblühen zu lassen.

Nach dem Zweiten Weltkrieg gründete Doriot das erste öffentliche Risikokapitalunternehmen der Welt, die American Research and Development Corporation (ARDC), aber es wurde nicht mit der Fanfare begrüßt, die wir mit den modernen VC-Firmen von heute verbinden.

Stellen Sie sich vor:

"Die Idee des Risikokapitals war so neu, dass die Gründer von ARDC gezwungen waren, Aspekte verschiedener Finanzregulierungsstrukturen neu zu gestalten, um es rentabel zu machen. Bevor ARDC beispielsweise seine Aktien anbieten konnte, es musste eine Reihe von Ausnahmen nach dem Investment Company Act von 1940 von der Securities and Exchange Commission erhalten. "

Was diesen Satz erschreckt, ist, dass wir fast genau dort sind, wo wir mit Token und Fonds für Kryptowährung sind.

Neue Anlageklasse

Heute fordert die Branche eine Neufassung und Neugestaltung der Finanzregulierungsstrukturen von gestern und gibt damit der aktuellen Reihe von Aktivitäten, die sich um Kryptowährungen entwickelt haben, Hoffnung.

gewonnen, denken Sie daran, dass Aktien einmal als eine neue Anlageklasse betrachtet wurden.

Die derzeitigen Anlageklassen umfassen Aktien, Anleihen und Bargeld als "traditionelle Vermögenswerte". Alternative Vermögenswerte umfassen Rohstoffe, REITs, Sammelobjekte, Versicherungsprodukte, Derivate, Fremdwährungen, Risikokapital, Private Equity und notleidende Wertpapiere.

Bemerkenswert ist auch, dass die alternativen Anlageklassen unterschiedliche Konformitätsanforderungen erfüllen: von der Regulierung bis zur Regulierung.

Sollten die Regulierungsbehörden aufhören, sich am Kopf zu kratzen und Kryptowährungen einfach als eine neue alternative Anlageklasse zu behandeln, werden wir mit der Debatte fertig sein.

Es gibt einen Präzedenzfall für diese Entwicklung unter Berufung auf Doriots Arbeit.

Aufruf an die Aufsichtsbehörden

Die meisten Aufsichtsbehörden haben auf die Industrie gewartet und beobachtet.Ihr Warten war nützlich und wird bestätigt, weil wir Fortschritte sehen.

Crowdfunding über Kryptowährungen ist meines Erachtens eine praktikable Praxis. Viele gute Ideen und innovative Unternehmen kommen aus diesen Unternehmungen, und obwohl wir es vielleicht nicht sofort sehen, schafft dieses Segment Tausende von Arbeitsplätzen und Unternehmen auf der ganzen Welt.

Das Management von Cryptocurrency-Fonds gewinnt ebenfalls an Fahrt, obwohl es heute wie eine Randaktivität oder seltsames Tier aussieht, dessen Eigenschaften so einzigartig sind, dass sie im aktuellen Rechtslexikon nicht beschrieben werden können.

Der Hauptpunkt ist jedoch, dass Kryptowährungen nicht nur für Geldwäscher und Betrüger gedacht sind.

Sie sind für Unternehmer, Technologen, Träumer, die die Welt verändern, und für jeden, der davon überzeugt ist, dass sie neue Geschäftsmodelle, neue Arten von Organisationen und neue Wege für die Bedienung von Verbrauchern und Unternehmen ermöglichen können (und werden).

Kommt Ihnen bekannt vor? Die Prosa, die den frühen VC-Firmen gewidmet ist, wird eine Glocke läuten.

Von Spencer Ante:

"Das ARDC wurde möglicherweise im Jahr 1946 aufgelegt, aber es dauerte fast 20 Jahre, bis die Investmentgemeinde das gesamte Risikokapital erworben hat. Es hat wirklich einen großen Erfolg für die Anleger gekostet Das Venture-Capital-Geschäftsmodell ernst nehmen, was für die ARD in Form ihrer Beteiligung an der Digital Equipment Corporation kam: 1957 investierte die ARD für 70% der Anteile in die Digital Equipment Corp. $ 70.000, 1967 betrug die Position $ 200 Millionen oder 2, 800x seine ursprüngliche Investition. "

Zeit und Ausdauer

Hoffentlich wird Crypto nicht 20 Jahre dauern, bis die Investment-Community von ganzem Herzen in dieses Konzept einsteigt.

Diese Gruppen sollten beachten, es hat bereits große Erfolge gesehen. Bitcoin, Ethereum und viele andere Krypto-Projekte haben finanzielle Gewinne für ihre frühen Investoren generiert und gleichzeitig eine neue Wirtschaft geschaffen - die Blockchain-Wirtschaft.

Genauso wie Georges Doriot zugeschrieben wurde, dass das Kapital notwendig war, um "kreatives" Wagniskapital zu schaffen, müssen wir heute kreativ sein, um "Kryptokapital" zu schaffen. Der Unterschied ist jetzt, dass wir eine Roadmap haben, um zu replizieren.

Dieses Thema wird auf dem Token Summit in New York am 25. Mai vertieft und mit einer Vielzahl von Experten diskutiert, die wir aus der ganzen Welt zusammengestellt haben.

Bild über das Archiv der Harvard Business School