Das globale Finanzdienstleistungsunternehmen UBS, ein führender Anbieter von Bankdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden, veröffentlichte am 28. März einen umfassenden Bericht, in dem das Potenzial von Bitcoin zur Störung des bestehenden Finanzsystems berücksichtigt wurde.

Unter dem Titel "Bitcoins and Banks" kam der Bericht zu dem Schluss, dass Bitcoin nicht nur eine "problematische Währung" ist - obwohl dies in der Überschrift erwähnt wurde, interessanterweise aber eine Technologie, die bei einer Kooptierung durch die traditionelles Bankensystem.

Die 31-seitige Zusammenfassung legte nahe, dass Bitcoin als Währung oder Alternative zum traditionellen Bankwesen für traditionelle Institutionen wenig Bedrohung darstellt, dass aber die zugrunde liegende Technologie zur Verbesserung globaler Zahlungssysteme genutzt werden könnte, sofern die richtigen Geschäftsanreize vorhanden sind identifiziert werden.

Schrieb die UBS:

"Bitcoin sieht seine politische Agenda als ein Potenzial für eine neue Transaktionstechnologie, bei der eine Bitcoin-ähnliche Technologie eine Grundlage für ein neues gemeinsames Zahlungs- und Transfersystem unter Verwendung bestehender Währungen bieten könnte Ein solches System könnte Systemkosten reduzieren und schnellere, sichere Transfers - insbesondere auf internationaler Ebene - ermöglichen. "

Obwohl solche Hypothesen wie" Blue-Sky-Ideen "sorgfältig beschrieben wurden, stellte die Bank fest, dass die Die verteilte Blockkette "bietet eine robuste und sichere Möglichkeit, Kundengelder zu speichern", und aktuelle Probleme, wie zum Beispiel die Rechenintensität, die Bitcoin benötigt, sind lediglich "Macken", die den ersten Implementierungen innewohnen, die später verbessert werden könnten.

Ferner wurde vorgeschlagen, dass Banken von der Realisierung der technologischen Implikationen von Bitcoin profitieren könnten:

"Anstatt zu versuchen, ein völlig neues Finanzsystem zu entwickeln, wie Bitcoin versucht, macht es mehr Sinn, dass Banken als existierendes Geld Manager, nimm die Vorteile der technologischen Innovation auf. "

Bitcoin-Technologie hat glänzende Zukunft

UBS stellte fest, dass die Blockchain genauso leicht bestehende Fiat-Währungen nutzen könnte und dass ein solches System" eine radikale Möglichkeit bietet, drastisch zu reduzieren Duplizierung im bestehenden System ".

Es ging sogar so weit, ein Beispiel dafür zu bieten, wie dieses neu konzipierte Finanzsystem aussehen würde. Es beschreibt ein System, bei dem Banken auf der ganzen Welt ein Hauptbuch führen, das öffentliche Adressen und Bilanzen verfolgt.

Schrieb UBS:

"Kunden haben die Kontrolle über ihre privaten Schlüssel, möglicherweise mit der Option, ihre Banken auch für die Schlüsselverwaltung zu autorisieren, wobei das Kunden-Frontend weitgehend ähnlich bleibt (zB mit Bankkontonummern) usw.]

Derivate und Swaps könnten für Banken attraktiv sein

Der Bericht fand, dass Bitcoin die für Banken als Anlagedienstleistung attraktivste Währung ist, ähnlich wie ein ETF, und erwähnt speziell das vom Winklevoss Bitcoin vorgeschlagene Modell Vertrauen.

In diesen Fällen stellten die Autoren fest, dass die Banken sich nicht dem Marktrisiko, der Geldwäsche oder anderen potenziellen Negativen aussetzen müssten.

Bitcoin-Derivate könnten sich als attraktiv erweisen, vorausgesetzt, die Banken könnten sich legal an diesem Sektor beteiligen. Weiter heißt es in dem Bericht, dass dies dazu beitragen könnte, die Bitcoin-Volatilität zu reduzieren und gleichzeitig den Banken eine Einnahmequelle zu bieten.

Es scheint, dass dieser Weg wahrscheinlich einer der nächsten Wege wäre, auf denen das traditionelle Finanzsystem nach alternativen Währungen und deren Implikationen für den Markt suchen könnte.

Kreditkartengebühren sind stärker gefährdet

Die UBS meinte, das größere Risiko bestehe darin, dass ein Drittanbieter ein "Bitcoin-ähnliches Zahlungssystem" aufbaute, das Kreditkarten- und Geldgebühren zu senken droht.

Der Bericht stellte fest, dass grenzüberschreitende Transfers Tage dauern, während sie bei der Bitcoin-Blockkette Minuten dauern können. Außerdem stellte es fest, dass Bitcoin die Technologie Sicherheitsverbesserungen implementiert hat, auf die sich traditionelle Service Provider einstellen müssten.

"Auf nationaler Ebene könnte ein Bitcoin-ähnliches System die Sicherheit erhöhen und den Betrug auf alltäglichem Niveau reduzieren. In den USA werden Kreditkarten aus praktischen Gründen regelmäßig für alltägliche Transaktionen verwendet - dies lässt jedoch sowohl den Händler als auch den Banken sind offen für das Risiko von Rückbelastungen. "

Banken, so bemerkte er, könnten diese Vorteile des Bitcoin-Systems anpassen, könnten aber zögern, dies zu tun, da dies die laufenden Einnahmen ausschlachten würde.

"Ein möglicher Anreiz für Banken, ein solches System zu entwickeln, wären erhöhte Geldtransfervolumina, die ausreichen, um die Gebühren zu senken, oder wenn die Kosten soweit gesenkt werden, dass die Gewinne noch steigen. Aber eine solche Projektion wäre in diesem Stadium höchst spekulativ."

Händlerakzeptanz hat wenig Anklang

UBS ging auch die Frage an, ob Bitcoin in der Währung Kosteneinsparungen für Händler bedeutet. Um diese Frage anzugehen, wurden die täglich an die Bergleute ausgezahlten Gebühren als Prozentsatz des Transaktionsvolumens betrachtet, wobei zu beachten ist, dass sie in den letzten 15 Monaten schwankte.

In diesem Studienzeitraum wurde angegeben, dass der gleitende 30-Tage-Durchschnitt für diese Kosten 4% betrug, allerdings ohne die zusätzliche Gebühr von 1%, die Händler bezahlen müssten, um Geld in Fiat umzutauschen.

"Diese Zahlen entsprechen mehr oder weniger den Kreditkartengebühren (die von 1% bis 3% reichen), seit Anfang 2014 ist die Rate jedoch nach oben tendiert und deutlich volatiler - mit einem Höchststand von 8,3 %

Bemerkenswerterweise berücksichtigt der Bericht, wie viele andere jüngere Versuche zu diesem Thema, nicht die Dienste von Unternehmen wie BitPay und Coinbase, die solche Transaktionen direkt abwickeln; Auch der Erfolg von Early Adopters wie Overstock und TigerDirect wurde nicht erwähnt.

Das Disintermediationsrisiko ist gering

Obwohl die UBS glaubt, Bitcoins Technologie sei vielversprechend, wurde Bitcoin in der Währung gründlich kritisiert. Insbesondere wies UBS darauf hin, dass Bitcoin "in einem regulatorischen Vakuum existiert", was dem globalen Vertrauen schadet.

Die UBS gab an, dass kleinere, lokale Banken, insbesondere in Schwellenländern und Ländern mit hohen wirtschaftlichen Turbulenzen, von der Bitcoin-Währung am stärksten bedroht seien, aber dass wirtschaftliche Turbulenzen auch ohne Bitcoin bereits eine Bedrohung für traditionelle Bankdienstleistungen darstellen.

Said UBS:

"Ohne diese Stressfaktoren sehen wir wenig Gefahr durch Bitcoin."

UBS stellte fest, dass selbst diejenigen, die Bitcoin für Transaktionen verwenden, wahrscheinlich Bankdienstleistungen wie Einlagen und Kredite von traditionell benötigen würden Steckdosen. Es prognostizierte, dass angesichts dieses Drucks entweder Bitcoin fehlschlagen würde oder dass eine Bitcoin-Bank entstehen würde, von der sie annahm, dass sie gegen ihr Ziel kontraintuitiv sein könnte.

Dennoch stellte der Bericht fest, dass unter bestimmten Gruppen, wie China (mit seinen strengen Kapitalkontrollen) und unter libertären Denkern, die Vorteile des Bitcoins die Nachteile überwiegen könnten. Solche Beispiele wurden als Teil eines größeren, dreiteiligen Abschnitts notiert, der Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel, Tauschmittel und Rechnungseinheit analysierte.

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