Jacek Czarnecki absolviert einen Master in Recht und Finanzen an der Universität von Oxford und ist ein Anwalt, spezialisiert auf digitale Währungen, verteilte Bücher und Finanzregulierung. Er war auch Mitautor des ersten polnischen Berichts über digitale Währungen, der auf CoinDesk vorgestellt wurde.

In diesem Artikel diskutiert Czarnecki einen übersehenen Aspekt eines kürzlichen Vorschlags der Europäischen Kommission zur Regulierung von Kryptowährungen, von dem er sagt, dass er weitreichende Konsequenzen haben kann.

Kürzlich kündigte die Europäische Kommission (EK) an, die EU-Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (die vierte Geldwäsche-Richtlinie oder 4AMLD) an digitale Devisenbörsen und möglicherweise an Geldbörsenanbieter zu übertragen.

Dieser Schritt ist Teil der Erweiterung der EU gegen die Terrorismusfinanzierung.

Obwohl diese Nachricht nicht überraschend ist, hat ein anderer, weit weniger bekannter und etwas übersehener Vorschlag der Europäischen Kommission das Potenzial, den derzeitigen Stand der digitalen Währungsregulierung in der EU zu revolutionieren.

Hackneyed Idee

Die Absicht, digitale Währungen durch AML / CTF-Vorschriften zu akzeptieren, wurde von den EU-Institutionen - zum Beispiel von der Europäischen Bankaufsichtsbehörde im Jahr 2014 und von anderen nach Terroranschlägen in Paris im Februar - mehrfach geäußert und November 2015.

Es hat den Anschein, dass das letztere tragische Ereignis schließlich seitens der Kommission zu Regulierungsmaßnahmen geführt hat.

Es ist interessant, dass die beabsichtigten Änderungen (deren Einzelheiten im zweiten Quartal 2016 bekannt gegeben werden) wahrscheinlich in die 4AMLD übernommen werden, obwohl sie erst im Mai 2015 verabschiedet wurde und die EU-Mitgliedstaaten immer noch haben Zeit, um die neuen Vorschriften umzusetzen.

Dies war kein unerwarteter Verlauf der Ereignisse, wie viele andere Jurisdiktionen (einschließlich der USA und Kanada) oder die Einführung analoger Vorschriften (wie Großbritannien und Australien) eingeführt haben.

Solche Maßnahmen wurden auch von der Financial Action Task Force (FATF) empfohlen, einer zwischenstaatlichen Einrichtung, die hauptsächlich für die Festlegung internationaler Standards für AML / CTF und die Unterstützung bei deren Umsetzung zuständig ist.

Bahnbrechender Vorschlag

Neben dem Plan, den Anwendungsbereich der 4AMLD auf den digitalen Devisenhandel auszudehnen, hat die Kommission kurz eine weitere Regulierungsidee vorgestellt, die in der Pressemitteilung nicht einmal erwähnt wurde.

Es scheint jedoch, dass die Konsequenzen (wenn sie umgesetzt werden) weitreichend wären.

Die Europäische Kommission kündigte an, dass sie die Anwendung der Genehmigungs- und Aufsichtsregeln der Zahlungsdiensterichtlinie (PSD; eine neue Version von 2PSD im Jahr 2015) auf digitale Devisenbörsen in Betracht ziehen wird, um "eine bessere Kontrolle und eine bessere Kontrolle zu fördern Verständnis des Marktes ".

PSD ist einer der Eckpfeiler des EU-Binnenmarktes für Zahlungen. Sie legt Regeln für regulierte Zahlungsdienste fest und enthält einen Katalog solcher Dienstleistungen.

Unternehmen, die Zahlungsdienste erbringen, müssen zahlreichen Vorschriften, einschließlich Genehmigungs- und Aufsichtsregeln, nachkommen, die die EG nun offenbar auch auf digitale Devisenbörsen anwenden will.

Ein solcher Plan scheint vernünftig zu sein. Es ist klar, dass es in der EU zwei Rechtsakte gibt, die für die Regulierung von Kryptowährungen gut geeignet wären: PSD und eine weitere verwandte Richtlinie, die E-Geld-Richtlinie (EMD). Die Arbeiten an der neuen "3EMD" laufen bereits, daher könnten auch einige Änderungen eingeführt werden.

Überarbeitung der Grundannahmen

Entscheidend ist jedoch, wie die aktuelle PSD-Regulierungsmethodik aussieht.

Ein entscheidendes Stück der PSD ist die Definition von "Fonds", die bisher nur Bargeld, Bank- (Schrift-) Geld und E-Geld (reguliert durch das EMD) umfasst. Kryptowährungen fallen in keine dieser Kategorien - eine Tatsache, die von der Europäischen Zentralbank (EZB) und anderen bestätigt wurde.

Daraus folgt, dass der digitale Devisenhandel für die EG am besten durch einige Bestimmungen der PSD abgedeckt wäre, obwohl er in der derzeitigen Form nicht für digitale Währungen gilt.

Es scheint daher, dass der regulatorische Wandel viel tiefer gehen muss, als lediglich einige wenige Bestimmungen hinzuzufügen, die den Geltungsbereich der Genehmigungs- und Aufsichtsregelungen für den digitalen Devisenhandel erweitern.

In neuen Verordnungen müssten wahrscheinlich einige Grundannahmen und Konzepte der PSD überarbeitet werden, einschließlich der Definitionen von "Fonds", "Zahlungsverkehr" oder "Zahlungsinstitut".

Wie sollten die Interessengruppen reagieren?

Es ist schwierig, den Plan der EG zu bewerten, da er im Moment sehr allgemein und vage ist. Es wird jedoch höchstwahrscheinlich die Tür für die Einführung von Kryptowährungen in die EU-Vorschriften für Zahlungsdienste öffnen.

Später können sich verschiedene Vorschläge ergeben, von vorsichtig und zurückhaltend bis hin zu Vorschlägen für eine umfassende und umfassende Regulierung.

Unternehmen, die von regulatorischen Änderungen betroffen sein könnten, sollten Entwicklungen genau verfolgen und bereit sein zu reagieren.

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