Von Market-Movern, Beobachtern und Alltagsinvestoren wird eine Reihe von Faktoren behauptet, was genau den Preis von Bitcoin beeinflusst. In einer neuen Studie wurden jedoch die wichtigsten Faktoren auf dem Bitcoin-Markt analysiert, und die Ergebnisse könnten sich darauf auswirken, wie sich Anleger in Zukunft den digitalen Währungen annähern.

Zum Beispiel stellten die Autoren fest, dass, obwohl es eine große Anzahl von Verbindungen zwischen den beiden gibt, es keinen eindeutigen Beweis gibt, dass der chinesische Bitcoin-Markt einen signifikanten Einfluss auf die Aktivität in den USD-Märkten hat.

Betitelt "Was sind die Haupttreiber des Bitcoin-Preises? ", Untersucht das Papier von Ladislav Kristoufek vom Institut für Wirtschaftsstudien der Karls-Universität in Prag die wirtschaftlichen, finanziellen und perzeptiven Katalysatoren für die Preisentwicklung von Bitcoin. Zu diesem Zweck nutzt es die Wavelet-Kohärenzanalyse, ein mathematisches Werkzeug für die Datenanalyse, bei der Untersuchung von Informationen aus dem Bitcoin-Markt.

Kristoufek stellte in der Studie fest, dass die Eigenschaften von Bitcoin im Vergleich zu anderen Währungen ideal für die Analyse sind, und sagt:

"Verglichen mit den Standardwährungen wie dem US-Dollar, dem Euro, dem japanischen Yen und anderen Bitcoin glänzt durch eine beispiellose Datenverfügbarkeit Es ist völlig unrealistisch, täglich den Gesamtbetrag des US-Dollars in der Weltwirtschaft zu kennen, Bitcoin stellt diese Informationen jedoch täglich, öffentlich und frei zur Verfügung. "

Er fügte hinzu: "Diese Datenverfügbarkeit ermöglicht eine genauere statistische Analyse".

Chinas Einfluss

Kristoufek räumt ein, dass große Bitcoin-Ereignisse in China Auswirkungen auf den globalen Markt insgesamt haben. In der Tat räumt er ein, dass beide Märkte bei der Betrachtung von Daten aus 2013 "tendenziell sehr eng zusammenpassen, sowohl bei den Preisen als auch bei den Volumina".

Er behauptet jedoch, dass die Beziehung hauptsächlich im Volumen liegt, während die Preise weniger miteinander verbunden sind. Dies bedeutet, so Kristoufek, dass die Wechselwirkungen zwischen diesen beiden Märkten weniger bedeutsam sein könnten als manche Beobachter behaupten.

Er schrieb:

"Obwohl der USD- und der CNY-Markt eng miteinander verbunden sind, gibt es keine eindeutigen Beweise, dass der chinesische Markt den USD-Markt beeinflusst."

Kristoufek stellt jedoch fest, dass China ein "wichtiger Akteur" bleibt "im Bitcoin-Ökosystem.

Bitcoin ist kein sicherer Hafen

Das Papier untersuchte auch das Konzept von Bitcoin als ein Safe-Haven-Vermögen, das theoretisch in Zeiten wirtschaftlicher Schwierigkeiten genutzt werden würde.

Kristoufek verwendet den Fall der Finanzkrise in Zypern als einziges Beispiel. Unter Verwendung des Financial Stress Index der Federal Reserve Bank von Cleveland sowie des in Schweizer Franken notierten Goldpreises malt er ein Bild, das darauf hindeutet, dass Bitcoin noch nicht als Safe-Haven-Asset behandelt wurde.

Der Autor schlug vor, dass zwischen dem Ereignis in Zypern und der Verwendung von Bitcoin als sicherer Hafen Korrelationen bestehen:

"Abgesehen von der zyprischen Krise gibt es keine längerfristigen Zeitintervalle, in denen die Korrelationen beides sind statistisch signifikant und zuverlässig (im Sinne des Einflusskegels). "

Außerdem gab es nur wenige Hinweise auf eine tiefe Beziehung zwischen Bitcoin und Bewegungen in Gold - wohl eines der wichtigsten Safe-Hafen-Assets der Welt -, die Kristoufek zum Schluss führte dass "wir keine Anzeichen dafür finden, dass Bitcoin ein sicherer Hafen ist".

Markteinschätzung

Zu ​​den Erkenntnissen von Kristoufek gehört die Vorstellung, dass das Interesse der Anleger und die allgemeine Beliebtheit von Bitcoin die Preise unter Druck setzen, dass die Kräfte jedoch während Aufschwung und Abschwung auf dem Markt nicht gleich sind.

Er verwendete Google und Wikipedia nach "Bitcoin" und suchte nach Übereinstimmungen zwischen diesen Suchbegriffen und Daten, als sich der Bitcoin-Preis merklich änderte.

Kristoufek fand heraus, dass die Geschwindigkeit von Kursgewinnen und -verlusten in Bitcoin "asymmetrisch" ist, und schreibt:

"Das Interesse und die Preise sind dann negativ korreliert und das Interesse führt immer noch zu der Beziehung. Die Korrelationen sind jedoch niedriger Skalen als bei der Blasenbildung. Das Interesse an Bitcoin scheint also bei der Blasenbildung und deren Platzen eine asymmetrische Wirkung zu haben - bei der Blasenbildung werden die Preise durch das Interesse weiter angekurbelt und beim Platzen nach unten gedrückt. "

Er fügte hinzu, dass das negative Interesse an Bitcoin im Vergleich zum Preis positiv sei und dass dies bei der Preisverknappung einen schnelleren Effekt als bei der Blasenbildung bewirkt.

Fundamentale Kräfte

Laut Kristoufek gibt es viele Beobachter von Bitcoins, die sagen, dass Spekulation der Haupttreiber von Preisänderungen bleibt. Obwohl er diese Aussage nicht direkt bestreitet, meint er, dass es Grundlagen gibt, die den Markt beeinflussen können.

Er schrieb:

"Obwohl Bitcoin normalerweise als rein spekulatives Asset bezeichnet wird, finden wir, dass standardmäßige fundamentale Faktoren - Nutzung im Handel, Geldangebot und Preisniveau - langfristig eine Rolle bei den Bitcoin-Preisen spielen. "

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