Zum ersten Mal hat die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einer privaten Gesellschaft die Erlaubnis erteilt, eine beliebige Anzahl von Kryptowährungs-Derivaten auszutauschen und zu löschen.

Nach dreijähriger Arbeit erhielt das New Yorker Start-up LedgerX heute eine Lizenz für seltene Derivate-Clearing-Organisationen (DCO), die es ermöglicht, mit Bitcoin, Ether und einer beliebigen Anzahl von Blockchain-basierten Kryptowährungen hinterlegte Finanzinstrumente zu sichern und zu verwahren.

Die Instrumente zur Abschwächung des Anlagerisikos sind das jüngste Signal dafür, dass die Märkte für Kryptowährung an Bedeutung gewinnen, wobei der Gesamtwert der Anlageklasse Anfang dieses Jahres 115 Mrd. USD überschritten hat.

Aber die Anleitung der Agentur, die für die Integrität aller Futures- und Swap-Märkte in den USA zuständig ist, könnte größere Auswirkungen haben, als nur ein einzelnes Unternehmen für das Geschäft zu öffnen.

LedgerX-Mitbegründer und CEO Paul Chou sagte CoinDesk:

"Es bedeutet viel, nicht nur für die Industrie, sondern global, denn die CFTC wird das Beispiel dafür sein, was ein gut lizenziertes Clearinghouse und Exchange rund um Digitale Währungen werden wie folgt aussehen. "

LedgerX wird als Teil der DCO-Lizenz verpflichtet, die institutionellen Investoren, mit denen es zusammenarbeitet, zu überwachen und für die Aufsichtsbehörde erhöhte Transparenz über diese Kunden zu schaffen. Berechtigte Teilnehmer sind Broker-Händler, Banken, Futures-Commission-Händler, qualifizierte Rohstoffpools und qualifizierte vermögende Anleger.

Mit der Erteilung dieser Lizenz können diese Gruppen nun komplexe Verträge miteinander abschließen, wobei die Werte vom zugrunde liegenden kryptografischen Asset abgeleitet werden.

Chou ist daher der Ansicht, dass die Schaffung dieser Vermögenswerte einen entscheidenden Moment für die Kryptowährungsmärkte darstellen wird, was den Anlegern ausgeklügeltere Möglichkeiten zur Absicherung und möglicherweise zur Stabilisierung der Preise für langflüchtige Kryptowährungen bieten wird.

"Wir haben viele Gespräche mit Kunden, die mit Privatkunden zusammenarbeiten wollen, die Derivate auf Bitcoin, Binärdateien und all diesen exotischen Optionen kaufen wollen", sagte er.

Jenseits von Bitcoin

Obwohl LedgerX häufig als Bitcoin-Tausch- und Clearingstelle bezeichnet wurde, war keine übermäßig breite Definition von Kryptowährung erforderlich. Vielmehr ist die Berechtigung für eine Reihe von Instrumenten offen, die von den kryptografischen Primitiven abgeleitet sind, die zum Aufbau einer Anzahl von Protokollen verwendet werden.

Ähnlich wie G5-Währungen aufgrund ihrer relativen Stabilität typischerweise als sichere Anlagen angesehen werden, stellt Chou drei bis fünf Kryptowährungen als "lebensfähige" Kandidaten für das Börsen- und Clearinghaus dar, basierend auf Marktkapitalisierung und Funktionalität.

Token für die erste Münzausgabe (ICO), die zur Beschaffung von Mitteln verkauft wurden, werden wahrscheinlich nicht in die LedgerX aufgenommen, da sie zwischen CFTC-regulierten Rohstoffen und SEC-regulierten Wertpapieren liegen.

LedgerX muss sich nicht für jede Währung und jeden Derivatkontrakt neu bewerben, sondern bestätigt selbst, dass die neue Opportunity konform ist.

"Anstatt verschiedene Regierungen zu bewerten", sagte Chou, "werden Sie verschiedene Technologien oder Ansätze unter diesen digitalen Währungen bewerten."

Globale Implikationen

Die CFTC-Entscheidung kommt zu einer Zeit, in der viele in der Kryptowährungsindustrie auf eine klare Anleitung - einschließlich anderer Regulatoren - sehnsüchtig gewartet haben.

Im März wurde von der Securities and Exchange Commission (SEC) ein weiterer langwieriger Antrag auf Anwendung der Kryptowährungsregulierung abgelehnt, der unter anderem das Fehlen von "Sharing-Vereinbarungen" und die Forderung "Märkte müssen reguliert werden" enthält All4bitcoin Der Antrag wird derzeit von der SEC geprüft und Tyler und Cameron Winklevoss werden einen börsengebundenen börsengehandelten Fonds (ETF) auf der BATS BTX Exchange veröffentlichen.

Aufgrund der langwierigen Anforderungen von LedgerX an die Kunden und der bisherigen Ko-Regulierung bestimmter Instrumente durch die Aufsichtsbehörde ist Chou der Ansicht, dass die heutige Entscheidung genau die Antwort der SEC und anderer Behörden in Asien und Europa liefern könnte.

"Ich denke, die CFTC wird hier in den USA ein Vorbild sein, aber auch weltweit", sagte er.

Dreijähriger Kampf

Nach Jahren des Arbeitens und Wartens ging der Fortschritt schnell voran und führte zu den heutigen Nachrichten.

Es war gerade Anfang dieses Monats, dass die CFTC LedgerX offiziell als Swap Execution Facility (SEF) registrierte, nachdem sie mit einer temporären Lizenz für ungefähr zwei Jahre gearbeitet hatte, wodurch die New Yorker Firma nur die zweite Kryptowährungsfirma war Die Provision.

Ein aufmerksamer Beobachter der sich entwickelnden Geschichte könnte sogar im Mai einen Hinweis gefunden haben, als LedgerX ankündigte, dass er $ 11 erhöht hatte. 4 Millionen Series B, angeführt von Miami International Holdings und Huiyin Blockchain Venture Investments.

Es stellt sich heraus, das Geld für das Startup, das bereits einen $ 1 erhöht hatte. 5 Millionen Seed Round und eine nicht genannte Serie A sollte die Kapitalanforderungen erfüllen, die durch den Dodd-Frank Act umgesetzt wurden. Um sicherzustellen, dass die Vereinbarungen im Notfall erfüllt werden können, verlangt das Gesetz, dass ein DCO die Betriebskosten für ein Jahr behält.

Bereits im September 2015 war der ehemalige CFTC-Beauftragte Mark Wetjen Mitglied des Vorstands der LedgerX-Muttergesellschaft Ledger Holdings. Seit Januar 2016 ist Chou Mitglied im CFTC Technology Advisory Committee.

In einer Stellungnahme sagte Wetjen:

"Dies sind aufregende Zeiten, in denen eine neue digitale Anlageklasse entstehen wird. Ich hoffe, dass die Bemühungen von LedgerX in den USA die Voraussetzungen für einen globalen Ansatz für diese neue digitale Welt schaffen Anlageklasse."

Demokratisierungsdienste

Durch die Verlagerung des Handels und der Einlösung von Kryptowährungsressourcen in einen stark beobachteten Betrieb erwartet Chou, dass er in der Lage sein wird, Einnahmen aus einer völlig neuen Quelle zu generieren: Datenanalyse in bisher unerreichter Tiefe.

Chou geht davon aus, dass die hohen Überwachungsanforderungen der CFTC dazu führen werden, dass Kryptowährungsmarktdaten mit Punkten aus bereits bestehenden Datensätzen verglichen werden können.

Wenn die Plattform später in diesem Jahr formell gestartet wird, sind dies Dienste und mehr werden nur für berechtigte Vertragsteilnehmer verfügbar sein, aber Chou beschrieb sein Geschäftsmodell als "mehrstufig" und diente schließlich jenen, die sich solche Dienste bisher nicht leisten konnten.

"Zuerst werden wir zielen viele institutionelle Kunden, die in diese Anlageklasse investieren wollen ", sagte Chou, der hinzufügte:

" Dann später, so ziemlich jeder. "

Flammen auf Hot Rod über Michael del Castillo