Noelle Acheson ist seit 10 Jahren in den Bereichen Unternehmensanalyse, Corporate Finance und Fondsmanagement tätig und Mitglied des All4bitcoin-Produktteams.

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Während Jamie Dimon davon überzeugt sein kann, dass Bitcoin ein Betrug ist, scheint der Wettbewerb anders zu sein.

Anfang vergangener Woche berichtete das Wall Street Journal von einem Gerücht, dass Goldman Sachs erwägt, ein neues Trading-Outfit für Kryptowährungen zusammenzustellen. Sein CEO, Lloyd Blankfein, twitterte später, dass er auf Bitcoin als Währung unschlüssig sei und umging das Thema geschickt. Natürlich ist es nicht notwendig, in der Bitcoin-Geschichte zu "glauben", um zu sehen, dass durch den Handel Geld gemacht werden kann (und Goldman Sachs Research deckt Bitcoin als Vermögenswert ab).

Wenn das stimmt, ist dies mehr als nur ein weiteres Beispiel für Wall Street und Bitcoin, die näher rücken. Zunächst einmal würde Goldman Sachs nicht allein sein, um Bitcoin finanziell zu belasten.

Seit einiger Zeit arbeitet Fidelity Investments an Bitcoin-Projekten durch seinen F & E-Zweig Fidelity Labs. Erst kürzlich wurde eine Partnerschaft mit Coinbase bekanntgegeben, die es Kontoinhabern ermöglicht, ihre Kryptowährungsbestände neben traditionellen Vermögenswerten zu verfolgen.

Dennoch wäre es der erste Wall Street-basierte institutionelle Handelsplatz für den Vermögenswert.

Der Bericht betont, dass Goldman eventuell das Projekt weitergeben könnte. Aber selbst wenn dies der Fall ist, zeigt dies eine zunehmende Akzeptanz in den oberen Rängen des Finanzwesens, dass Bitcoin nicht weggeht und dass Geld zu verdienen ist.

Darüber hinaus passt die Strategie zu Goldmans Ruf als aggressive Händler, die risikoreiche und renditestarke Umsätze anstreben - mehr noch als ihr jüngster Vorstoß in das Privatkundengeschäft.

Angesichts der Marktvolatilität bei einem Fünfjahrestief (laut dem Leitindex) ist es sinnvoll, dass die Investmentbank nach einer neuen Möglichkeit Ausschau hält, um den jüngsten Einbruch auszugleichen - die Erträge im zweiten Quartal gingen um 40 Prozent zurück -Jahr.

Werden andere Wall Street-Giganten folgen? Es ist wahrscheinlich. Letzte Woche erklärte der CEO von Morgan Stanley, dass Bitcoin "mehr als nur eine Modeerscheinung" sei.

Choppy Charts

Die potenziellen Auswirkungen des Projekts würden jedoch, wenn es verfolgt würde, über das Endergebnis von Goldman Sachs hinausgehen.

Am deutlichsten würde sich das Handelsvolumen von Bitcoin auswirken, da noch mehr institutionelle Fonds in den Markt fließen. Dies könnte die Volatilität deutlich erhöhen und Bitcoin zu einem noch risikoreicheren / renditestarkeren Asset machen, was wiederum risikoreichere institutionelle Fonds anziehen und einen chaotischen Zyklus aufrechterhalten könnte, der in Tränen enden könnte.

Auf der anderen Seite könnten wir auch den Handel mit Bitcoin-Derivaten entsprechend steigern. Anfang dieses Jahres genehmigte die U.S. Commodity Futures Trading Commission LedgerX als das erste regulierte Bitcoin-Derivat-Tausch- und Clearinghaus. Und die Chicago Board Options Exchange wird voraussichtlich noch in diesem Jahr Bitcoin-Futures-Kontrakte starten.

Bei einer erhöhten Nachfrage nach Absicherungsinstrumenten werden wahrscheinlich weitere entstehen.

Da Hedging die Notwendigkeit von "Churn" -Positionen verringert (was Anleger auf einer Position verlieren, die sie auf einer anderen Position machen), könnte ein liquiderer Derivatmarkt die Bitcoin-Volatilität teilweise beruhigen.

Es könnte auch einen Schneeballeffekt auf die Liquidität auslösen. Einer der Gründe, warum die SEC die Gebote der Winklevoss-Brüder abgelehnt hatte, einen Bitcoin-ETF auf den Markt zu bringen, war die Anfälligkeit des Bitcoin-Preises gegenüber Manipulationen. Ein starker Anstieg der Liquidität könnte eine günstige Überprüfung der Situation fördern.

Neuer Plan

Ein letzter, dünner aber dennoch faszinierender Effekt könnte das Auftauchen von Bitcoin als Wettbewerbswerkzeug sein. Wir könnten Unternehmensstrategien in Bezug auf Bitcoin-Dienste als einen differenzierenden Faktor sehen, der Finanzunternehmen als zukunftsorientierter, Händler-freundlicher und wertorientierter positioniert, als die "alten" Kollegen.

Dies beginnt bereits im Bankensektor. In Japan haben mehrere große Finanzunternehmen in Bitcoin-Börsen investiert, wobei SBI erwägt, eigene aufzubauen. Und Skandiabanken aus Norwegen bietet seinen Kunden Kryptowährungsdienstleistungen an. Dass Investmentbanken daran denken, sich offiziell zu engagieren, ist ein Zeichen dafür, dass sich die Idee auf andere Finanzbereiche ausbreitet.

Es muss jedoch betont werden, dass Gerüchte von Natur aus unbestätigt sind und Goldman Sachs möglicherweise beschließt, nicht weiterzumachen.

Es ist sogar möglich, dass sie überhaupt nicht daran denken, und dass dieses Gerücht bösartig begonnen hat, den Bitcoin-Preis zu verschieben. Die Strategie macht jedoch Sinn, und wenn Goldman Sachs nicht daran denkt, sollte es sein.

Wenn nicht, wird ein Konkurrent. Und der Rest von uns wird sich noch mehr auf eine wilde Fahrt gefasst machen müssen.

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