Bitcoins Preis stürzte während des Neujahrs-Wochenendes ab und verlor $ 51 an zwei Tagen. Gemäss dem CoinDesk Bitcoin Price Index eröffnete die Währung am Samstag bei 314 Dollar. 59 und schloss am nächsten Tag bei $ 263. 63.

Der Preissturz brachte Marktbeobachter zum Ende des Sonntags. Es ist nicht überraschend, dass ein Kontingent von Bitcoin-Beobachtern den Preis-Crash positiv beeinflusst und ihn als Kaufgelegenheit betrachtet, wenn auch mit einer gewissen Besorgnis.

Bitcoin: Blut in den Straßen, hohe Volumen und $ 260 April hoch revisited. Mit anderen Worten: Zeit zu kaufen.

- Tuur Demeester (@TuurDemeester) 4. Januar 2015

Bitcoin-Preis fällt ab. meine ansicht - kauf irgendwo in s / w 225-250. Ich werde sehr besorgt sein, wenn es hinter 225 fällt. bleib ruhig und bereite dich vor 2 kaufen

- Dave Shin (@paywise_org) 4. Januar 2015

Tim Drapers Ruf nach russischen Rubelhaltern auch unter Bitcoin-Bullen Der Wechsel von ihrer schnell abwertenden Landeswährung war besonders unpünktlich:

Wenn ich Russisch bin, würde ich jetzt Rubel verkaufen und Bitcoin kaufen.

- Tim Draper (@TimDraper) 4. Januar 2015

Noch ein Flash-Crash?

Also, was hat den Absturz ausgelöst? Eine Theorie ist, dass clevere Short-Seller ihren Umzug für die dünn gehandelte Weihnachtszeit planten, und darauf setzten, einen kaskadenartigen Margenruf auszulösen, als sie den Preis nach unten schubsten.

Als sich der Kurs gegen Händler mit gehebelten Long-Positionen verlagerte - vielleicht auf einen Anstieg des Bitcoin-Kurses, der im Dezember zu Tiefständen von 2014 gehandelt wurde - wurde eine steigende Anzahl von gehebelten Positionen geschlossen, wobei die Münzen zum vorherrschenden Preis liquidiert wurden.

Mit anderen Worten, es ist ein weiterer "Flash-Crash", ausgelöst durch Margin-Calls, wie sie der Markt im August gesehen hat. Damals sorgte eine Reihe großer Kursrückgänge innerhalb eines Tages für einen Kurs von 600 USD auf unter 500 USD.

Das ist die Theorie von Alistair Milne, dem Portfoliomanager des Monaco-basierten Altana Digital Currency Fund. Milne sagt, er habe Verkaufsaufträge über hunderte von Münzen ohne Limit im Orderbuch von Bitfinex über das Wochenende gesehen, was er als Zeichen dafür ansah, dass gehebelte Positionen automatisch durch den Austausch geschlossen wurden.

Ein starker Rückgang der gehebelten Long-Positionen unterstützt Milnes Theorie. US-Dollar-Swaps auf Bitfinex fielen um 2 Dollar. 48m oder 12% über das Wochenende, als der Preis abstürzte. Händler auf der Plattform verwenden Dollar-Swaps, wenn sie auf die Marge wetten wollen, dass der Bitcoin-Preis steigen wird.

Immer noch die gehebelten Long-Positionen von $ 2. 48m auf Bitfinex ist klein im Vergleich zu insgesamt 82 $. 7m-Wert von Trades in den BTC / USD-Märkten über alle Börsen, die von Bitcoinity verfolgt werden.

Offene Short Swaps sind auch gegen Long Swaps steil gestiegen. In den letzten 24 Stunden ist der Anteil der Short Swaps um 25 Punkte von 63% auf 88% gestiegen.Mit anderen Worten wetten Bitfinex-Händler weiterhin darauf, dass der Preis von Bitcoin sinken wird.

Bitfinex-Swap-Verhältnis um 11: 46 GMT. Quelle: BFXData

Geld schläft nie, außer zu Weihnachten

Die Weihnachts- und Neujahrsfeiertage könnten in dieser Short-Seller-Oase eine entscheidende Rolle gespielt haben. Die Börsen werden über die Ferienzeit nur schwach gehandelt, in der letzten Dezemberwoche beispielsweise um 24% gegenüber einer Woche zuvor.

Dann gibt es die praktischen Aspekte des modernen Bankwesens. Da die Banken während der Feiertage geschlossen waren, konnten die Trader ohne Trockenpulver in ihren Kryptowährungshandelskonten eingefangen werden, so dass sie bei Bedarf keine Fiat-Mittel aufladen konnten. Alles zusammen ergibt optimale Bedingungen für Leerverkäufer, die Margin Calls auslösen wollen.

Milne sagte:

"Wenn Sie alles verdauen, liegt der Preis für Bitcoin fest in den Händen der Spekulanten. Es sieht so aus, als ob erfahrene Händler mit Ressourcen unerfahrene Enthusiasten ausnutzen, die keine Hebelwirkung haben sollten. "

Einige Händler glauben, dass der Preis weiter fallen wird. Arthur Hayes von BitMEX sagt, dass mehr Verlautbarungen von Bitcoins Versagen als eine Anlageklasse - von der Art, die beispielsweise auf Bitcoin-Todesanzeigen zu finden ist - auf den Markt kommen müssen, bevor ein Boden gefunden wird.

"Noch nicht genug Kapitulation. Brauchen Sie noch ein paar Medien-Outlets, die sagen:" Ich habe Ihnen gesagt, Bitcoin sei eine schlechte Investition ", sagte er.

Gavin Smith vom Derivatanbieter First Global Credit rät zu einem ähnlichen abwartenden Ansatz und merkt an, dass der Preis weiter fallen könnte, bevor er den Boden erreicht.

Der Silberstreifen für Bitcoin-Bullen könnte jetzt eine Chance sein, auf einen Tiefstand zu gelangen, der seit November 2013 vor dem historischen Bull-Run der Kryptowährung nicht mehr gesehen wurde.

Zum Beispiel sagt Milne, er habe von Investoren gehört, die zu diesen Preisen langfristig Münzen kaufen wollen.

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