Während die strengen Vorschriften, die nach der Finanzkrise 2007-2008 aufkamen, von vielen Industrieteilnehmern in Beschuss genommen wurden, hatten sie möglicherweise eine unbeabsichtigte Konsequenz: Bitcoin für Investoren attraktiver zu machen.

Nach der Krise haben die Aufsichtsbehörden einen komplexen Regelwerk geschaffen, um die Stabilität des globalen Finanzsystems zu gewährleisten. Der neue Rahmen betraf viele verschiedene Aspekte der Finanzdienstleistungsbranche, einschließlich der am Handel beteiligten Finanzinstitute.

Nach den neuen Regeln müssen Anleger bei Handelsgeschäften häufig Bargeld (sogenannte "Margin") hinterlegen. Diese Marge bleibt oft bei Clearinghäusern, die als Vermittler fungieren und dazu beitragen, dass der Handel auch dann noch stattfindet, wenn eine Partei kalte Füße bekommt.

Diese Clearinghäuser nehmen dann diese Barmittel und verleihen sie über das Pensionsgeschäft oder den "Repo" -Markt für sichere Vermögenswerte wie deutsche Bundesanleihen oder US-Staatsanleihen, wodurch sie kurzfristige Kredite aufnehmen können.

Dieser gesamte Prozess hat dazu geführt, dass bestimmte sichere Vermögenswerte - insbesondere hochwertige Staatsanleihen - immer knapper werden.

Und diese Situation könnte sich verschärfen, warnte jüngst Yves Mersch, Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank.

Er erklärte in einer Januarrede:

"Die Anforderungen für zentral zu verrechnende Geschäfte werden immer noch eingeführt, so dass die Nachfrage von der Marktinfrastruktur zum Umtausch von Bargeld für Sicherheiten steigt."

Während die Clearinghäuser geschnappt haben sichere Vermögenswerte, sie sind sicherlich nicht allein in dieser Hinsicht. Die Zentralbanken auf der ganzen Welt haben sich ähnlich verhalten und nach der Finanzkrise Anleihen im Wert von Billionen Dollar gekauft.

Ein wichtiges Ziel dieser quantitativen Lockerung (QE) bestand darin, die Zinssätze unter Druck zu setzen, um die Kreditvergabe zu stärken und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Diese Bemühungen waren größtenteils erfolgreich, da die Zinssätze seit mehreren Jahren sehr niedrig geblieben sind.

Die Suche nach der Rendite

Die quantitative Lockerung hat zwar dazu beigetragen, ein Niedrigzinsumfeld (und damit geringe Kreditkosten) zu schaffen, doch hatte dies unbeabsichtigte Auswirkungen auf die Renditen.

Das aktuelle Umfeld hat dazu geführt, dass sich viele Investoren auf die Suche nach Rendite begeben, was wiederum Investoren zu Bitcoin geführt hat, so mehrere Analysten, die mit All4bitcoin gesprochen haben.

Tim Enneking, Chairman von Crypto Asset Management, sprach zu diesem Aspekt der digitalen Währung und sagte: "Es ist nicht so sehr ein Mangel an Safe-Hafen-Vermögen, sondern an niedrigen Renditen in allen Anlageklassen", was Bitcoin attraktiv macht.

Das Niedrigzinsumfeld "treibt die Nachfrage nach Kryptowährungen auf der ganzen Linie an", fügte er hinzu.

Jacob Eliosoff, ein Verwalter von Kryptowährungsfonds, sprach ebenfalls von dem Schlüsselbedürfnis, das durch den derzeitigen Mangel an renditestarken Anlagegelegenheiten geschaffen wurde, und darüber, wie er die Nachfrage nach Bitcoin ankurbelt:

"Die Suche nach Der Ertrag hat keine so offensichtlichen Antworten, und ich gehe davon aus, dass das Interesse weckt. "

Katastrophenschutz

Bitcoin-Preise haben in Zeiten geopolitischer und makroökonomischer Unsicherheit häufig Rückenwind bekommen. Infolgedessen haben die Kapitalmärkte den Wert von Bitcoin als "Katastrophen-Hedge" verstanden, sagte ARK Invest-Analyst Chris Burniske gegenüber All4bitcoin.

Sollte die Wirtschaft in eine Rezession geraten oder der Aktienmarkt fallen, könnten die Bitcoin-Preise deutlich profitieren. Während Anleger in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen eher nach sichereren Wertpapieren suchen, könnte der generelle Mangel an solchen Vermögenswerten sie dazu veranlassen, stattdessen zu Bitcoin zu strömen.

Harry Yeh, geschäftsführender Partner des Investmentmanagers Binary Financial, hat sich auf eine solche Veranstaltung vorbereitet und kürzlich All4bitcoin mitgeteilt: "Unser neuer Fonds zielt speziell auf vermögende Kunden und Institutionen ab, damit sie ihr Geld in einer alternativen Anlage parken können."

Er fuhr fort:

"Kryptowährungen werden jetzt als sicherer Hafen von globalen makroökonomischen Ereignissen wie der Währungsabwertung oder sogar Ereignissen wie dem Brexit angesehen."

Andere Analysten boten Eliosoff eine kompliziertere Einschätzung an Unter Betonung, dass, während ein Abschwung "wahrscheinlich" Bitcoin mit Rückenwind versorgen würde, es von den Faktoren abhängen könnte, die den Abschwung in erster Linie verursacht haben.

Michael Moro, CEO von Genesis Global Trading, fügte der Situation weitere Details hinzu und betonte, dass "sicher" ein relativer Begriff ist. Er wies auch darauf hin, dass Geografie eine Schlüsselrolle bei den Entscheidungen der Investoren spielen kann.

Moro sagte:

"Wenn ich ein US-Investor bin, bin ich mir sicher, dass es viele andere Vermögenswerte gibt, die vor dem Bitcoin als sicher angesehen werden. Aber wenn ich mich an einem anderen Ort mit wirtschaftlicher Instabilität befinde, bitcoin kann sehr wohl eine der ersten Optionen sein. "

In der Vergangenheit korrelierten die Bitcoin-Preise nicht mit denen anderer Vermögenswerte - ein Punkt, der von Moro angesprochen wurde.

Sollte sich eine Rezession oder Finanzkrise ereignen, könnte dies ein weiterer Aspekt sein, der die digitale Währung sehr attraktiv machen könnte. In Krisenzeiten geraten die Anleger häufig in Panik, indem sie viele verschiedene Vermögenswerte veräußern und mehrere verschiedene Arten von Wertpapieren gleichzeitig an Wert verlieren.

Sollten solche Panikverkäufe stattfinden, könnten Anleger feststellen, dass Bitcoin mit seinem Status als einzigartige und unkorrelierte Anlageklasse noch attraktiver ist, als es sonst der Fall wäre.

Disclaimer: All4bitcoin ist eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die Genesis Trading besitzt.

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