Ein neuer und hipper Weg zum Investieren wird durch Fortschritte in der Blockchain-Technologie Realität.

Am 19. April wurde die Ethereum-Banking-App "Humaniq" zum neuesten Blockchain-Startup, das mit einem Fundraising-Prozess namens "Initial Coin Offering" (ICO) eine Marke von 3 $ machte. 9m in Pre-Seed-Finanzierung durch die Schaffung nachweisbar einzigartige kryptographische Tokens und den Verkauf an die Öffentlichkeit.

Eine Woche später würde Gnosis in der Branche für die 12 Millionen Dollar, die es in weniger als 15 Minuten gesichert hatte, die Augenbrauen hochziehen - alles für das Angebot von 5% der Token, die seine dezentrale Vorhersage-Marktanwendung in einer digitalen Auktion antreiben werden.

Aber das sind nicht die einzigen Projekte, die das Modell testen wollen.

CoinDesk-Daten zeigen, dass die von den ICOs im Jahr 2016 insgesamt eingenommenen Mittel fast 50% der Start-ups erreichten, die von traditionellen Venture-Firmen in diesem Jahr erhalten wurden. Da jedoch mehr als 75% der Teilnehmer berichteten, dass sie aus finanziellen oder spekulativen Gründen investiert haben, hat dieses Interesse zugenommen.

Die Idee einer Investition mit hohem Risiko und hoher Rendite scheint für diejenigen, die im Erdgeschoss der nächsten großen Sache sein wollen, sinnvoll zu sein, der Mangel an Struktur, die relative Neuheit der Branche und die Undurchsichtigkeit der Branche Viele ICOs tragen alle zu einem Umfeld bei, in dem die potenziellen Risiken nicht leicht zu finden sind.

Die nächste heiße Währung

Eines der wichtigsten Probleme im Zusammenhang mit Spekulationen ist das Dumping von Geldern in Projekte, die sich kaum von anderen unterscheiden oder, schlimmer noch, schlecht konzipiert oder in Betracht gezogen werden können.

Wenn man in Infrastruktur von einer Blockchain-Anwendung denkt, kann man die Gefahr dieser Spekulation erklären.

Im Gegensatz zu Web 1. 0 und Web 2. 0 Anwendungen - wie Facebook, Pinterest oder Google -, die "fette" Bereitstellungen auf der Anwendungsebene auf einer "dünnen" HTTP- oder TCP / IP-Protokollschicht sind, sind Blockchain-Anwendungen basierend auf einer "fetten" oder merkmalsstabilen Blockchain-Schicht und einer relativ "dünnen" Anwendungsschicht.

Dies bedeutet, dass Apps bei einer Unterbrechung der Infrastruktur durch Innovatoren möglicherweise zu einer anderen Blockchain migrieren, sollte sie erfolgreich sein. Einige Anwendungen haben bereits den Umstieg auf Ethereum gemacht, wobei sie ihre überlegene Traktion im Vergleich zu anderen Alternativen nennen.

Aber für andere ist die bloße Anzahl der zu startenden Anwendungen zweifelhaft.

"Die Verbreitung von ICOs kann mit der App-Explosion der frühen 2010er Jahre verglichen werden", sagte Brad Hines, Startup-Berater und Gründer der E-Commerce-Website NerdPlaythings. com. "Das Problem ist, dass wir jetzt Hunderte von Kryptowährungen durchwaten, von denen viele wenig differenziert sind."

Hines fuhr fort zu bemerken, dass nicht alle ICO-Token erfolgreich sind und viele aus dem Austausch wegen Irrelevanz gestrichen werden.

Das richtige Verständnis des Anlagevehikels ist in diesem Umfeld unerlässlich. Die Schwierigkeit besteht jedoch darin, dass Unternehmer keine echten Anforderungen an die Risikofaktoren ihrer ICOs stellen müssen. Wie ein gescheitertes Projekt namens The DAO gezeigt hat, ist das Team selbst vielleicht nicht einmal bewusst, was alles schiefgehen könnte.

Dies erschwert die Überprüfung von Ansprüchen durch diejenigen, die keine Kryptowährungs-Experten sind, und eine Herausforderung für diejenigen, die es sind.

"Anekdoten wie, 'Der Bitcoin, den ich im Jahr 2012 gekauft habe, ist jetzt tausende wert!' Wurde erzählt, also hat sich die Gier entwickelt, um in die nächste heiße Währung zu kommen", fügte Hines hinzu sind bloße Klone der anderen, die erwarten, dass sie 'Hockeyschläger' bestenfalls fehlgeleitet sind. "

Angst vor dem Verpassen

Dennoch gibt es ein Argument, dass das ICO-Modell einfach in einer Phase schneller Iteration ist, und a Der Prozess wird im Laufe der Zeit standardisierter und weniger riskant werden.

"Es gibt keine allgemein anerkannten Best Practices für die Durchführung dieser Verkäufe", sagte William Mougayar, Gründer von Startup Management und Autor von "The Business Blockchain".

"Keiner kennt die richtige Formel. Wir sehen in diesen Implementierungen Iterationen und große Variationen."

Aber immer noch, ein großer Vorteil von ICOs ist die Geschwindigkeit und der Zugang zu Kapital. Ein ICO kann Seed-Finanzierung für ein Blockchain-Unternehmen in manchmal Minuten sichern.

Infolgedessen hat die Geschwindigkeit der Lieferung und der Hype, der die größeren ICOs umgibt, die Angst davor geschaffen, unter den Kryptowährungsunternehmern zu versäumen.

"Unternehmer sehen, dass sie Geld als One-Shot-Deal sammeln und für die Zäune schwingen können", fügte Mougayar hinzu.

Diese Art der Vermögensstrukturierung macht Spekulationen besonders gefährlich, da Verwechslungen zwischen tatsächlichen und hypothetischen Marktbewertungen verräterische Zeichen für die wahre Gesundheit und zukünftige Positionierung eines Vermögenswerts verbergen können.

Dennoch schreiben einige dies als das Produkt eines wachsenden und sich entwickelnden Marktes ab.

"Je höher der Anstieg, desto schwieriger der Fall, wenn diese Projekte nicht funktionieren", sagte Mougayar. "Es gibt überall hohe Erwartungen."

Liquidität ist König

Bei all dem ist es beides einfach und zu simpel, um alle Spekulationen schlecht zu nennen.

Spekulation ist wichtig für die Verbesserung der Liquidität eines Vermögenswerts. Für Vermögenswerte, die ansonsten unter mangelnder öffentlicher Sichtbarkeit leiden würden, ist dies wichtig. Spekulation treibt das Handelsvolumen eines Vermögenswerts an, was für die Aufrechterhaltung der Liquidität - oder den Zugang zu Verkauf oder Kauf ohne unmittelbaren Effekt auf die Nachfrage oder Aktienkursentwicklung - der Ware wesentlich ist.

Nehmen wir an, eine Person hatte zum Beispiel ein Auge für einen klassischen Gebrauchtwagen für 30 000 Dollar.

Der potentielle Käufer hat nur 12 000 Dollar zur Hand, hat aber auch eine Comic-Sammlung im Wert von 20 000 Dollar . Die Kollektion - wie sie jetzt ist - ist illiquide, da sie nicht sofort für den Kauf des Autos verwendet werden kann.

Der Käufer muss jemanden finden, der bereit ist, die Sammlung zu kaufen - wahrscheinlich mit einem Rabatt und einem deutlichen Nachteil für den potenziellen Autokäufer - und muss warten, bis die Comic-Transaktion abgeschlossen ist, bevor er das Auto kaufen kann.

Es könnte einen Markt für die Comic-Bücher geben und es könnte robust sein, aber es ist derzeit nicht für den Käufer zugänglich.

Nun sagen wir, es gab Spekulationen über Comic-Futures aufgrund des Hypes aus der bevorstehenden Blockbuster-Saison. Unser Möchtegernkäufer könnte zu einem Preis, der dem entspricht, was er erwartet hat, an einen Spekulanten verkaufen und sein Traumauto kaufen.

In einem vermischten Markt wie Kryptowährungsmarktplätzen beeinflusst die Liquidität in einem Vermögenswert direkt das Handelsvolumen eines anderen.

Zum Beispiel könnte die Spekulation in einem neu gemünzten Bitcoin-Blockchain-basierten Projekt einen Anstieg der Bitcoin-Preise verursachen, da die Token des Projekts sofort für Bitcoin (das häufiger gehandelt wird) gehandelt werden können. Die Verbesserung der Liquidität im Projekt verbessert die Preisstellung bei anderen verfügbaren Tokens, wodurch das Handelsvolumen im gesamten Markt steigt.

Spekulation und Opazität

Spekulanten dienen auch als Steuerventil gegen Preismanipulation.

Nehmen Sie zum Beispiel Yasuo 'Mr. Copper' Hamanaka. Herr Copper kontrollierte - zu einem bestimmten Zeitpunkt - 5% der Kupferversorgung der Welt als größter Kupferhändler der Sumitomo Corporation. Er war verantwortlich für 1 Dollar. 8 Milliarden (mit Verlusten Gerüchten zufolge über 4 Milliarden Dollar) im nicht autorisierten Kupferhandel.

Sumitomo hatte keine eigenen Kupferminen. Hamanaka manipulierte erfolgreich den Kupfermarkt, indem er Kupfer-Futures niedrig kaufte, einen großen Prozentsatz des Caches vom Markt nahm und eine künstliche Knappheit schuf, die die Preise in die Höhe trieb.

Indem er über Vermittler arbeitete, war Hamanaka in der Lage, seine Handelsstrategie undurchsichtig zu halten. Hamanakas Betrug wurde auf Druck von Spekulanten wie George Soros entlarvt, die eine künstliche Versorgungsmanipulation vermuteten, und Hamanakas Weigerung, einen Verlust zu akzeptieren, als der Kupfermarkt zusammenbrach.

Und das ist das Steuerventil auf den Rohstoffmärkten.

Und es gibt Befürchtungen, dass solche Praktiken auf dem Markt stattfinden könnten. Der Unternehmer Charlie Shrem zum Beispiel bietet eine Belohnung für jeden, der beweisen kann, dass einige ICOs betrogen haben, ihre Finanzierung zu melden.

"Ich habe ein Kopfgeld dafür, dass jemand die Top-50-Crowdsales überprüft und ob das Geld von der Ausgangsadresse wieder in den Smart-Vertrag fließt", sagte er.

Qualität statt Quantität

Im Laufe der Zeit hoffen alle, dass sich die Branche weiterentwickelt.

Dieser Übergang von der Konversation weg von den Evangelisten, Fanatikern und Idealisten hin zum gemeinsamen Band ist notwendig, wenn das Vertrauen dieser Technologie - und eine umfassendere Übernahme ihres Potentials - jemals von der Öffentlichkeit gepflegt werden soll.

"Nicht alle ICOs sind gut für die Industrie, aber qualitativ hochwertig", sagte Alan Friedland, Gründer von Compcoin und der Fintech Investment Group, und fügte hinzu:

"Immer wenn Sie neue Leute und neue Investoren zusammenbringen können über unser neues Rohstoffgeld zu lehren, das ist gut so. "

Friedland drückte seinen Wunsch aus, dass die Industrie einen Schwungrad-Effekt schaffen würde, in dem mehr hochwertige Unternehmen mehr hochwertige Unternehmer anziehen.

Dennoch warnte er, dass die Verantwortung derer, die das Modell benutzt haben, nun getestet werden muss.

Friedland abschließend:

"Investoren müssen wissen, was die Beteiligung an diesen Projekten mit sich bringt."

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