Der Begriff Dark Pool klingt vielleicht bedrohlich, aber die Investoren glauben, dass der Aufbau eines solchen Systems ein Segen für den Krypto-Markt sein könnte.

Das Republic Protocol hat heute offiziell ein erstes Münzangebot (ICO) für seinen REN-Token abgeschlossen und 35.000 Äther (ungefähr $ 30.5 Millionen zu laufenden Preisen) von den führenden Investoren Polychain Capital und FBG sowie Fonds aufgebracht wie Huobi Capital, Hyperchain Capital und Signal Ventures.

Neben den Privatanlegern setzen die oben genannten Teilnehmer auf eine Möglichkeit, große Trades auszuführen, ohne den Markt zu erschrecken. Das ist zumindest das Argument von Taiyang Zhang, CEO von Republic Protocol, der das Projekt als ein vertrauensloses alternatives System für den Crypto-Handel sieht.

Zhang sagte gegenüber All4Bitcoin:

"Eines der größten Probleme ist, dass es bei diesen Kryptowährungen einen enormen Preisverfall gibt, besonders wenn Sie versuchen, große Mengen zu handeln."

Mit anderen Worten, wenn ein Wal Heute bewegt sich eine ungewöhnlich große Menge an Bitcoin oder Äther, diese Verkaufsreihenfolge wird wahrscheinlich eine Börse oder einen Broker treffen und andere Trader dazu inspirieren, ebenfalls mit dem Verkauf zu beginnen. Wenn der Handel im Laufe der Zeit in Stücke gerissen wird, wird der Markt beginnen, diese großen Verkäufe zu sehen, und es wird den Preis noch weiter nach unten treiben.

Dies trägt nicht nur zur allgemeinen Volatilität bei, sondern bedeutet auch, dass die letzten Trades des Wals deutlich weniger sind als die früheren. Dies ist natürlich nicht optimal, insbesondere für Anleger. Es ist also kein Wunder, dass große Krypto-Investoren eifrig nach einer Lösung suchen.

Insgesamt haben Polychain und andere Großinvestoren 60, 2 Prozent des Gesamtangebots von 1 Milliarde Ren-Tokens in Anspruch genommen. Rund 15 Prozent wurden für das Team, Berater und frühe Partner reserviert, weitere 5 Prozent wurden für den Aufbau der Gemeinschaft bereitgestellt. (Republic Protocol hat 19.9 Prozent in einer Reserve, um in den frühen Tagen Liquidität zur Verfügung zu stellen.)

Dies ist bemerkenswert, da Teilnehmer im Netzwerk REN benötigen, um Knoten zu bezahlen und die Berechnungen auszuführen, die Handelspartner finden. Knoten müssen REN einsetzen, um nicht bösartiges Verhalten zu garantieren.

Für die Wale

Die republikanische Plattform wird es den Händlern ermöglichen, sehr detaillierte Parameter an den Dark Pool zu senden, über die Trades, die sie machen möchten.

Der Pool wird dann die Trades in Stücke zerlegen und entweder die besten Trades finden, die diese Parameter erfüllen, oder den Handel wieder aufstarten, wenn die Bedingungen nicht erfüllt werden können - ohne dass die breitere Welt jemals die vollständigen Details darüber erfährt Händler war bereit zu tun.

Zum Beispiel könnte jemand sagen, dass sie 1000 ETH hatten, die sie für zwischen 0 verkaufen wollten.095 und 0, 125 BTC, und der Verkauf könnte schließen, wenn er innerhalb von 24 Stunden Partner für mindestens 80 Prozent der Positionen gefunden hat.

Der Prozess verwendet etwas namens Shamir's Secret Sharing, einen kryptografischen Algorithmus zum Aufteilen eines rekonstruierbaren Geheimnisses, um die Befehle in Teile aufzuteilen und sie an Knoten auf der Plattform der Republik zu verteilen.

"Ich denke, es ist beweisbar, dass niemand in diesem dunklen Pool sehen kann", sagte Zhang, nicht einmal sein eigenes Team. "Es gibt keine Informationsasymmetrie. Jeder bekommt die gleichen Informationen."

Mithilfe von Mehrparteienberechnungen finden die Knoten die bestmöglichen Handelspartner im Rahmen der Bestellung. Es ist so konzipiert, dass jeder die Details der letzten Trades kennen kann, aber es wird immer noch nicht das Gesamtangebot einer Partei aufdecken (wie zum Beispiel, wie tief sie gegangen sein könnten oder wie viel sie bereit gewesen wären, bei einem zu kaufen) gegebener Preis).

"Wo ein dunkler Pool sehr praktisch sein kann, ist, anstatt Preise auszuhandeln oder selbst OTC (Over-the-Counter) -Maklern zu vertrauen, eine Möglichkeit, einen Auftrag vertrauenslos zu vergeben", sagte Zhang.

Wenn die Kriterien erfüllt sind, werden die Aufträge unter Verwendung von Peer-to-Peer-Atom-Swaps zwischen den relevanten Parteien abgerechnet.

In den letzten Monaten wurde viel Aufmerksamkeit auf Cross-Blockchain-Transaktionen mit Atom-Swaps gerichtet. Für die Republik fungiert sie als eine Siedlungsschicht, aber dieser Teil des Systems ist einer der einfacheren Teile.

Für die großen Aufträge "erwarten die Leute oft nicht, dass es sofort passiert", sagte Zhang. Es ist also kein Problem, die Währungen in intelligente Kontrakte zu verlagern, die direkt zwischen Brieftaschen handeln.

Für die Elritzen

Also, Republik kann den Walen helfen, die große Positionen verschieben wollen und nicht wollen, dass 20 000 Dollar von ihrem Nettogewinn abgezogen werden, aber der endgültige Verkauf wird nicht annähernd derselbe sein Auswirkungen auf den Markt?

Zhang gibt zu, dass wir nicht wirklich wissen können, bis die Plattform live ist und dass es in beide Richtungen streiten kann, aber seine Firma hat das Thema untersucht.

"Wir haben ein Papier über die Auswirkungen des Preisaustausches", sagte er.

Und es gibt einige Beispiele aus der Praxis. An der Börse gibt es Schätzungen, dass etwa ein Siebtel des gesamten Handels auf alternativen Handelssystemen stattfindet.

"Was wir finden, ist, dass es Auswirkungen auf den LIT-Austausch hat, aber es beeinflusst sie nicht annähernd so sehr", sagte Zhang. Mit "LIT-Tausch" meint er einen, bei dem die gesamte Bestellung transparent ist, die Art von Handel, bei der ein Einzelhandel oder bescheidenere Händler aktiv sein werden.

Das könnte einfach psychologisch sein. Es ist eine Sache, zu sehen, wie ein großer Handel auf einmal ausgeführt wird, aber ein anderer, um einen riesigen, drohenden Auftrag zu beobachten, der dort auf den Büchern sitzt und darauf wartet, sich zu schließen. Stattdessen schaut ein Trader mit diesem System auf und ein riesiger Trade wird gerade gemacht. Sie haben die Verbreitung nie gesehen. Sie saßen nie da und sahen zu, wie der Preis fiel. Es ist gerade vorbei.

Wenn sich Zhangs These zur Pool-Queuling-Volatilität als richtig erweist, sollten Händler davon profitieren, auch wenn sie niemals Volumes bewegen, die groß genug sind, um Republic zu benutzen.Das liegt daran, dass weniger große Kursschwankungen weniger Margin Calls für Leveraged Trades bedeuten.

Außerdem wird der Markt Zeit haben, sich an den Dark Pool anzupassen, bevor er sein volles Handelspotenzial erreicht. Denn wenn die Plattform wie geplant im 3. Quartal 2018 das Mainnet erreicht, fehlt wahrscheinlich ein Schlüsselmerkmal: ein nahtloser Weg zu gehe von Krypto zu Fiat.

"Wir arbeiten daran, zu sehen, welche Partner wir hier einbringen können, aber das ist der wahre Schmerzpunkt", räumte Zhang ein. Die offensichtlichste Lösung ist "Stablecoin", eine, auf die die Leute wirklich vertrauen können, um reibungslos mit Fiat mit einer konstanten Rate zu handeln. Es gibt jedoch noch keins in den Büchern, das zu tun.

Nichtsdestoweniger traf der Vorverkauf mit dem, was das Unternehmen als "überwältigendes Interesse" bezeichnet hat, was darauf hindeutet, dass große Krypto-Asset-Inhaber Verwendungen für die Plattform mit oder ohne einen Weg sehen, vertrauenswürdig in Fiat zu handeln.

Wie Gordon Chen, Partner bei FBG Capital, in einer Pressemitteilung sagte:

"Wir konnten es kaum erwarten, der Pionier des Republic Protocol zu sein und dieses alternative Liquiditätsnetzwerk zu erweitern."

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