Was haben gedruckte Manifeste, Fußballligen und Badmarketing gemeinsam?

Alle drei zeigten, dass das Interesse an ersten Münzangeboten (ICOs) auf der Consensus: Invest-Konferenz von CoinDesk am Dienstag noch lebendig war. Aber während die Teilnehmer am Boden alle üblichen Anzeichen eines schaumigen Marktes gesehen haben, erschienen die Meinungen von Investoren und Unternehmern düsterer.

Zum Beispiel, während Investoren keine Zweifel über das Versprechen der Dezentralisierung äußerten, äußerten sie eine breite Skepsis gegenüber der Mehrheit der angebotenen neuen Münzen.

"Ich habe definitiv das Gefühl, dass die Stimmung rund um die ICOs von ultra, ultra heiß ist", sagte Chase Lochmiller von Polychain Capital gegenüber CoinDesk.

Lochmiller, unterstützt von Andreessen Horowitz und Union Square Ventures, sagte, dass Polychain nun 400 Millionen Dollar ausschließlich in den Kryptomarkt investiert.

Eines der großen Themen von Consensus: Invest war jedoch die zunehmende Verfeinerung des größeren Kryptomarktes, da Kapazität in Derivaten, Börsen und Verwahrungsinfrastrukturen hinzukam. Im Gegensatz dazu sind die meisten der besten Tools nur für Händler in größeren Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether verfügbar.

Mit anderen Worten, während Privatanleger sich in den ICO-Markt einmischen wollen, waren Finanzdienstleister nicht in Eile. Das heißt, der ICO-Markt holt die dominanten Münzen auf, da neue Kryptowährungs-Hedgefonds beginnen, Kapital zuzuteilen.

"Ich denke, es ist hilfreich, mehr Investoren im Raum zu haben", sagte Lochmiller und fügte hinzu, dass dies den Wettbewerb und den Druck auf die zu produzierenden Projekte erhöht und dem Markt Legitimität verleiht.

Lochmiller erwartet, dass eine Menge der Finanzinstrumente, die für Bitcoin und Ethereum gebaut werden, jetzt auf kleinere Tokens herunter gefiltert werden, und er sieht die Möglichkeit, Shorts zu erleichtern.

"Ich denke, ein sehr interessanter Bereich ist der Token-Kreditmarkt", sagte er.

Wenn jemand einen Short will, muss er einen Weg finden, jemanden zu finden, der bereit ist, die Token zu verleihen, gegen die er wetten möchte. Dieses Szenario existiert noch nicht. Dennoch passt es in ein größeres Thema, das den ganzen Tag über aufkam: wie man mehr Liquidität in kleinere Tokens bringt.

"Sie müssen Handelsvolumen bekommen", sagte Ian McAfee von Shift Forex während seiner Präsentation.

Ein vielversprechender Bereich ist der Austausch mit nicht-englischen Benutzerschnittstellen und Märkten, die nicht auf den Dollar oder den Euro lauten.

Hühnchen und Ei

Aber ein solcher Tausch wird nur gebaut, wenn Nachfrage nach Trades besteht.

"Es ist schwer zu sagen, wie viel Nachfrage und wie viel Lärm es gibt", sagte ein Sprecher von ShapeShift gegenüber CoinDesk. Aus diesem Grund ist das Handelsvolumen einer der wichtigsten Datenpunkte der Börse, die den Handel ausschließlich zwischen Kryptowährungen erleichtert, vor dem Hinzufügen eines neuen Vermögenswerts betrachtet.

"Es gibt sicher eine Menge auf unserem Radar, die wir hinzufügen möchten", fügte der Sprecher hinzu.

Aber das Hinzufügen eines neuen Token ist keine unbedeutende Investition in Bezug auf Entwicklerstunden, und selbst wenn sie dies tun, dominieren immer noch die großen Trading-Paare wie Bitcoin zu Bitcoin Cash.

Bei Token, die zur Lösung eines bestimmten Problems entwickelt wurden, bleibt das Handelsvolumen wahrscheinlich schwach, bis die Produkte betriebsbereit sind. Dann gibt es das Problem, ob die zugrunde liegenden Protokolle die Nachfrage tatsächlich bewältigen können.

"Es gibt keine dieser Blockchains, die fast so schnell sind, dass diese Unternehmen ihr Geschäft erfolgreich betreiben können", sagte Michael Novogratz, CEO von Galaxy Investment Partners, von der Hauptbühne.

"Müll" -Marker

Wenn man die Investoren-Nahrungskette höher zu institutionellen Anlegern bewegt, ist es schwierig, sich vorzustellen, dass neue ICOs ernst genommen werden, bis ein robusteres Depot-Ökosystem vorhanden ist.

Aber "nach dem Äther gibt es nichts für diese anderen Anlagen da draußen", sagte Daniel Matuszewski, der Leiter des Handels von Circle, während eines der wichtigsten Podiumsdiskussionen der Veranstaltung.

Und der Markt für Tokens ist wahrscheinlich sowieso noch nicht für diese Art von Investoren bereit.

In Aktienmärkten ist es nicht ungewöhnlich, in Indexfonds zu investieren, die große Teile des Aktienmarktes aufkaufen, aber Kryptowährungen sind nicht bereit für diese Art von Investitionen.

Krypto-Händler Willy Woo zeigte eine Grafik von tausend Münzen auf einer Karte und erklärte, dass, wenn jemand alle gekauft hätte, sie kein Geld verdient hätten.

"Es gibt eine Menge Müll auf dem Markt", sagte Woo.

"Man muss wirklich vergleichen, dass man im Laufe der Zeit nur in Bitcoin investiert", warnte Alex Sunnarborg von Tetras Capital.

Bubble-Probleme?

Anderswo gab es das Gefühl, dass der Markt versucht, in einigen seiner Exzesse zu herrschen, oder sich zumindest ihrer Präsenz bewusster wird.

Linda Xie von Scalar Capital machte zum Beispiel eine Anklageschrift gegen Unternehmer, die mit halbfertigen Plänen auf den Markt drängten und keine harte Kappe auf die Höhe setzten, die sie aufbringen wollten.

"Ich bin besorgt, dass es ein Projekt gibt, das hundert Millionen Dollar einbringen wird und sie werden faul werden und die Arbeit nicht machen und sie werden mit dem Geld davonlaufen ... Ich bin besorgt, dass das passieren wird, Die Leute werden erkennen, dass es eine Blase ist, und das Ding wird zusammenbrechen ", sagte sie.

Aber das bedeutet nicht, dass jeder den Schaum auf lange Sicht für schlecht hält.

"Es gibt sicherlich einige bubblic Aspekte zu allem", sagte Mat Cybula, CEO von Cryptiv, in Breakout-Präsentation, aber "Blasen sind nicht immer das Schlimmste", fügte er hinzu.

Novogratz stimmte zu, abschließend:

"Blasen entstehen um Ideen, die tatsächlich stimmen und die Welt verändern."

Offenlegung: CoinDesk ist eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die eine Beteiligung an Circle hält und ShapeShift.

Manifest Foto über Brady Dale für CoinDesk.