Dr. Philippa Ryan ist Dozentin für Zivilpraxis und kommerzielle Kapitalbeteiligung an der University of Technology Sydney. Dr. Ryans Spezialgebiet ist die kommerzielle Eigenkapitalbeteiligung, insbesondere die Haftung Dritter für einen Vertrauensbruch.

In diesem Meinungsartikel diskutiert Ryan die Beziehung zwischen den Wahrnehmungen von Bitcoin als Technologie und Aktivität in seinen historisch turbulenten globalen Märkten.

Die virtuelle Währung Bitcoin ist viel verleumdet, teilweise aufgrund ihrer zwielichtigen Geschichte und ihrer Behandlung als Handelsware. Mit der Demontage der Seidenstraße und dem Zusammenbruch von Mt. Gox ist Bitcoin jedoch nicht mehr nur ein Spielball für Drogenhändler und Fantasy-Spieler.

Es hat ein echtes Potenzial, um nahtlose und sichere Online-Transaktionen durchzuführen. Ihre Rolle als Schlüsselfigur in unserer FinTech-Zukunft sollte gesichert sein.

Aber um diesen Status zu erreichen, muss sein Preis nicht mehr so ​​stark schwanken. Der Hauptgrund für die Bitcoin-Achterbahn war Spekulation. Spekulation hat Konsequenzen.

Im Jahr 1720, als die South Sea Company zusammenbrach, witzelte Sir Isaac Newton berühmt: "Ich kann die Bewegung der Sterne berechnen, aber nicht den Wahnsinn der Menschen". Newton bezog sich auf den rasenden Handel mit Südsee-Aktien, der England und seine Nachbarn erfasst hatte. Der Zusammenbruch der South Sea Company war die erste globale Finanzkrise. Als die Blase platzte, verlor Newton selbst den Gegenwert von fast 5 Millionen Dollar.

Daniel Defoe hat in den Monaten vor dem Ende des Plans eine Broschüre veröffentlicht, die vor zu viel Spekulation warnt. Was würden diese gelehrten Herren von unserem jüngsten Interesse an Bitcoin machen? Newton wäre fasziniert von dem Einfallsreichtum unserer modernen Technologie, und Defoe (selbst ein Handwerker und sehr an Finanzen interessiert) würde wahrscheinlich von der Erfindung einer ungeregelten, nationslosen Währung verzaubert werden.

Aber was würden sie von all den Spekulationen halten? Ich denke, dass keiner zustimmen würde.

Im Jahr 2013 stieg der Bitcoin-Preis von 15 USD im Januar auf über 1 000 USD bis Ende November. Der steigende Wert von Bitcoin war lose an seine sich abzeichnende Legitimität gebunden, aber der größte Preisanstieg wurde von chinesischen Investoren getrieben, die Bitcoin horteten und es vor der Küste verbargen.

Zum ersten Mal diente Bitcoin sowohl als digitale Währung als auch als eigenständiges Anlageprodukt. Ob Bitcoins Performance 2013 die Definition einer spekulativen Blase erfüllt, verdient einen genaueren Blick.

Irrationale Überschwänglichkeit

Blasen beginnen mit Stealth.

Der Preis für jede Ware wird erst dann steigen, wenn institutionelle Anleger den potenziellen Wert des Produkts erkennen und einspringen. Sie kaufen, solange der Preis niedrig ist, und verkaufen, wenn sie über einen kurzen Zeitraum Gewinne gemacht haben.Dem ersten Ausverkauf folgt ein Preisrückgang, der als "Bärenfalle" bekannt ist.

Hat die Investition die Aufmerksamkeit der Medien, folgt die Begeisterung der Öffentlichkeit. Nachfrage treibt den Preis nach oben und dann setzt der Wahnsinn ein: nämlich Gier, Täuschung, Angst, Panik und schließlich Verzweiflung.

In den frühen Jahren von Bitcoin war sein Preis ausgeglichen. Im Juli 2010 kostete ein Bitcoin 9 Cent. In den nächsten 10 Monaten schwebte es um diese Marke herum. Nichts Bemerkenswertes geschah bis April 2011, als der Preis für Bitcoin plötzlich steil anstieg und bei 29 Dollar notierte. 60 und dann stetig zurück auf 13 $. 00, die die neue Norm wurde.

Das dauerte fast zwei Jahre. Am 9. April 2013 stieg der Kurs dann auf $ 230, gefolgt von einem schnellen Ausverkauf und einem weiteren Preisrückgang.

Ein Artikel in CNN Money, der am 12. April desselben Jahres veröffentlicht wurde, berichtete, dass die Bitcoin-Blase geplatzt sein könnte. In der Tat war dies nur die Bärenfalle. Es kam zu einem rasanten Handel und am 4. Dezember 2013 erreichte er einen Höchststand von 1 047. Es ist seither nicht mehr da.

In den letzten zwei Jahren schwankte der Schlusskurs für Bitcoin zwischen $ 250 und $ 450.

Die Ereignisse von 2013 weisen alle Merkmale einer spekulativen Blase auf. Was ist das Problem? All diese Volatilität gibt Bitcoin einen schlechten Ruf.

Wie wir wissen, werden ökonomische Blasen von Gier, Täuschung und Angst getrieben. Diese Emotionen beeinträchtigen das Urteilsvermögen. Gier lockt uns, an Pläne und Versprechen zu glauben, die einfach zu gut sind, um wahr zu sein.

In Bitcoins kurzer und turbulenter Geschichte wurden Schicksale gemacht und verloren. Einige Anleger hatten Pech, aber die meisten wurden getäuscht. Im Dezember letzten Jahres verloren 10 000 Anleger in einem Bitcoin-Ponzi-System 19 Millionen Dollar. Eine Reihe von Börsen ist ebenfalls völlig implodiert.

Einige sind mit Hackern in Konflikt geraten, während andere von den Aufsichtsbehörden wegen der Durchführung von Scheinoperationen oder der unrechtmäßig erworbenen Gewinne eines Schwarzmarkts geschlossen wurden.

Ungeachtet all dieser Schocks und Abstürze würde ich argumentieren, dass wir nicht auf Bitcoin verzichten sollten. Unsere negativen Eindrücke beruhen auf der bisherigen Verwendung, aber das wird sich ändern.

Die Technologie, die Bitcoin antreibt, ermöglicht eine nahezu risikolose Speicherung und Übertragung von Werten und Daten. In einer zunehmend digitalisierten Welt ist dies eine wirklich nützliche Innovation.

Sobald die Regulierungsbehörden eingreifen und (zum Beispiel) den Einfluss des spekulativen Bitcoin-Handels einschränken, wird sich ihre Rolle als legitime Währung durchsetzen und der Wahnsinn wird aufhören.

Dieser Artikel erschien ursprünglich in "The Conversation" und wurde hier gemäß seinen Nutzungsbedingungen erneut veröffentlicht.

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