Selbst wenn zentralisierte Clearinghäuser schließlich in eine Blockchain integriert oder durch eine Blockchain ersetzt werden, erfordern einige Dienste die Hilfe eines Mittelsmanns, so Collin Platt, der frühere Lead Blockchain Entwickler bei BNP Paribas, der dies früher getan hat Year startete seinen eigenen Blockchain-Start, um diese Marktthese zu testen.

DPactum mit Sitz in London arbeitet daran, mithilfe von blockchain tech das Risiko für zentrale Kontrahenten-Clearinghäuser (Central Counterparty Clearinghouses, CCPs) zu reduzieren, indem es einige seiner Dienste auf einer Blockchain repliziert und damit Aufgaben erfüllt, die vor möglichen Störungen sicher sind.

Platt sagte, dass sein vierköpfiges Team nun mit Hilfe von Investitionen aus mehreren großen Finanzunternehmen daran arbeite, eine Prototyp-Anwendung zu erstellen, bei der Technologie aus dem Open-Source-Hyperledger-Projekt zum Einsatz kommt.

Platt sagte CoinDesk:

"Wir erstellen einen neuen Skalierungsprozess, der von CCPs für Derivate gesteuert wird. Und dies ermöglicht Clearinghäusern, die diese Technologie und ein verteiltes Hauptbuchsystem verwenden, das wir eingerichtet haben individualisieren das Ausmaß, in dem sie autorisiert sind. "

Zusammen mit Mitbegründer und Kollegen BNP Paribas Alum, David Acton, hat das bootstrapped Team bereits einen Proof-of-Concept für die Vertragsgestaltung und Gewerbeanmeldung, die einen intelligenten Vertrag verwendet, erstellt für US-Treasuries und andere bargeldähnliche kurzfristige Treasury-Instrumente in Europa.

Die intelligenten Verträge sollen bilaterale Verträge zwischen Parteien darstellen, die von verschiedenen Bürgen unterstützt werden, wahrscheinlich einem Mitglied der CCP-Clearingstelle. Die intelligenten Verträge selbst würden von der CCP verwaltet werden.

In Europa bedienen CCPs wie die European Central Counterparty NV und Eurex Clearing Kontrahenten, indem sie sowohl Gelder von einem Käufer als auch Vermögenswerte eines Verkäufers in Anspruch nehmen und das Risiko auf vielfältige Weise steuern. In den USA erfüllt die DTCC eine ähnliche Funktion.

Aber Platt zufolge sind auch nur einige dieser Risikominderungsverfahren selbst gefährdet.

Sichere Risiken

Platt gliedert den Wertbeitrag von CCPs in vier Kategorien auf.

Die ersten beiden - operative Aufgaben zur Reduzierung des Abwicklungsrisikos und zur Verfolgung der Kreditrisiken, die die Kontrahenten möglicherweise darstellen - sind perfekt geeignet, um in intelligente Verträge umgewandelt und auf einem verteilten Konto geführt zu werden, sagte er.

Durch die Kodierung der operativen Aufgaben in eine Blockchain glaubt Platt, dass er seinen Kunden die Möglichkeit geben kann zu bestimmen, wer Zugang zu welchen Informationen hat.

"Sie können mehr Informationen sehen und so das wahre Risiko besser einschätzen", sagte er.

Er argumentiert, dass die beiden anderen Wertvorstellungen von CCPs auch dann noch wertvoll sein werden, wenn die anderen Dienste "in einen herzlosen intelligenten Vertrag verpackt" sind.

Er sagte, Dienste, die "nuancierter" sind und daher wahrscheinlich nicht durch Blockchain-Smart-Verträge entkoppelt werden, umfassen die Behandlung von Kontrahenten, die einen Vertrag nicht erfüllen, und das Management systemischer Risiken.

Aufräumen der Zukunft

Im Gegensatz zu früheren Berichten, dass DPactum an der Post-Trade Distributed Ledger Group (PTDL) beteiligt war, sagte Platt, dass seine Firma kein Mitglied ist. "PTDL ist für regulierte, etablierte Dienstleistungen", er sagte.

In seiner früheren Tätigkeit konzentrierte sich Platt auf den eigentlichen Handel, nicht auf den Posthandel, und er geht davon aus, dass das vorläufig so bleiben wird.

Anderswo sagte er, ein früherer Plan, den sein Team getroffen hatte, um ein Pilot-Alpha des Derivate-Blockchain-Produkts für börsengehandelte Futures und Optionen zu liefern, wurde Anfang dieses Monats entgleist, als das Vereinigte Königreich beschloss, die Europäische Union zu verlassen.

Er sagte, solche Bemühungen könnten jetzt bis September dieses Jahres verschoben werden.

Platt sagte:

"Wir bauen einen Prototyp. Wir wollen mit diesen Firmen arbeiten, um zu sehen, wie wir dieses Ding in einem sehr kleinen Maßstab betreiben können."

DPactum Futures Demo Video von DPactum on Vimeo.

Foto von Colin Platt über DPactum