Noelle Acheson ist seit 10 Jahren in den Bereichen Unternehmensanalyse, Corporate Finance und Fondsmanagement tätig und Mitglied des All4bitcoin-Produktteams.

Der folgende Artikel erschien ursprünglich in All4bitcoin Weekly, einem speziell kuratierten Newsletter, der jeden Sonntag exklusiv an unsere Abonnenten versandt wird.

Das Konzept, die Blockchain-Technologie zur Umgestaltung der Hedgefonds-Industrie zu nutzen, gewinnt zunehmend an Bedeutung.

Das ist zumindest die Botschaft in einem Bericht, den All4bitcoin letzte Woche auf Melonport veröffentlicht hat. Die Idee des Startups ist es, den hohen Kosten und Belastungen von Hedge-Fonds entgegenzuwirken und die Einrichtung und Verwaltung von Portfolios zu erleichtern.

Melonport ist nicht allein. In diesem Bereich laufen mehrere Unternehmen aus verschiedenen Blickwinkeln. Einige konzentrieren sich auf die zugrunde liegende Plattform; andere konzentrieren sich auf die Erträge und bieten Zugang zu einer verwalteten Auswahl digitaler Vermögenswerte. Die meisten scheinen die Hedgefonds-Branche als ihr Ziel zu betrachten.

Aber ich würde argumentieren, dass das eigentliche Ziel anderswo ist.

An der Oberfläche scheinen Blockchains und Hedgefonds aufeinander abgestimmt zu sein. Die Einrichtung eines Hedgefonds ist teuer, nicht nur wegen der anfänglichen Rechts- und Verwaltungskosten, sondern auch wegen der Menge an Geld, die benötigt wird, um die Gewinnschwelle zu erreichen (300 Millionen Dollar gelten als "klein").

Darüber hinaus steigt dieser Betrag, da steigende Regulierungskosten, Druck auf die Gebühren und eine schwache Leistung eine Konsolidierung der Branche fördern. Die Zeiten sind hart - in den ersten drei Quartalen 2016 war die Zahl der Schließungen seit 2008 am größten.

Auf einer Blockchain-Plattform wären die Kosten jedoch geringer, da Transparenz, reibungslosere Datenflüsse, Effizienz in der Verwaltung und automatisierte Befolgung der Vorschriften zunehmen .

Und die derzeit verfügbaren Vermögenswerte mit ihren "alternativen" Strukturen und relativ hohen Risikoprofilen scheinen in der Gasse eines Hedge-Fonds-Managers zu liegen: digitalisierte Darstellungen realer Vermögenswerte, Kryptowährungen ohne greifbaren Wert, digitale "Münzen" einen Anteil an künftigen Dividenden zu versprechen, Token, die den Inhabern Zugang zu einem Dienst gewähren, Derivate, die auf einem der oben genannten basieren.

Obwohl die Vorschläge sinnvoll sind, ist es unwahrscheinlich, dass diese neue Art von Hedge-Fonds-Management in ihrem Zielsektor eine Einbuße verursachen wird.

Obwohl die Hedgefonds-Industrie konsolidiert, ist sie immer noch riesig: Sie verwaltet rund 3 Billionen US-Dollar. Mit US-Präsident Donald Trump gelobt, Finanzindustrie Vorschriften zu reduzieren, haben Manager Grund, fröhlicher zu sein. Und Hedgefonds neigen dazu, turbulente und ineffiziente Märkte zu lieben.

Bündelung der Kräfte

Anstatt den potenziellen Wettbewerb zu fürchten, ist es wahrscheinlicher, dass Hedge-Fonds die Blockchain-Technologie in ihren Betrieb integrieren und damit die Aussichten des Sektors noch weiter verbessern werden.

Das ist kaum der Sektor.

Wo die Blockchain-Asset-Management-Startups in einem anderen Bereich einen Unterschied machen werden, ist Venture Capital.

Es wurde viel über das anfängliche Münzangebot (ICO) geschrieben, als eine zunehmend beliebte Finanzierungsmethode für neue Unternehmen, wenn auch mit ungeregelten Risiken und strategischen Nachteilen. Anstatt sich stressigen Präsentations- und Verhandlungsrunden unterziehen zu müssen und oft die Entscheidungsfreiheit aufzugeben, können Blockchain-Unternehmen digitale Tokens ausgeben, die entweder einen zukünftigen Nutzen oder eine Beteiligung am Gewinn des Unternehmens darstellen.

Derzeit ist es für Risikokapitalfirmen nicht einfach, in diese neue Art von Vermögenswerten zu investieren. Einige haben in digitale Token-Hedge-Fonds investiert, aber das ist nicht dasselbe wie die Überprüfung und Unterstützung von Blockchain-Startups.

VC-Winkel

Wenn die Blockchain-Unternehmen, die im Bereich des Fondsmanagements tätig sind, in der Lage sind, solide Plattformen zu starten, die die Einrichtung und Verwaltung eines Portfolios von digitalen Assets erleichtern, können wir Venture Capital-Firmen gründen ICO-Mittel.

Dies würde es ihnen ermöglichen, sich an diesem neuen Finanzierungstrend zu beteiligen, ohne dabei auf ihr Fachwissen und ihre Vision zu verzichten.

Dabei würden sie einer jungen Anlageklasse Liquidität und Seriosität verleihen und gleichzeitig an dem innovativen und technologischen Fortschritt teilhaben, den sie aktiv anstreben.

Zusammenfassend wird die Hedgefonds-Industrie wahrscheinlich von der Blockchain unterstützt.

Aber die Gesamtstruktur und der Zweck werden sich wahrscheinlich nicht ändern. Wo wir in Prozessen und Zielen eine größere Wirkung sehen werden, ist Risikokapital. Dies könnte wiederum eine neue Generation von Startup-Unternehmen stimulieren und das Wachstum einer neuen Asset-Klasse fördern, die es schafft, die Technologie zu nutzen und zu fördern.

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