Eine Tochtergesellschaft des globalen Bankengiganten Intesa Sanpaolo unternimmt Schritte, um die Summe von 1 USD neu zu berechnen. 2 Billiarden Derivate-Markt könnte eines Tages wie in einer öffentlichen Blockchain aussehen.

In einem neuen Whitepaper, das heute veröffentlicht wurde, beschreibt ein Forscher von Banca IMI, wie ein intelligenter Ethereum-Vertrag von Intesa Innovation, Banca IMI und dem Blockchain-Startup Oraclize es unmöglich macht, dass jeder Kontrahent ausfällt, indem er Eventualitäten antizipiert, die andernfalls von einem Rechtsstreit.

Massimo Morini, der Leiter der Zins- und Kreditmodelle der Bank, vertritt die Arbeit, die er seit zwei Jahren bei Banca IMI leitet. Es deutet aber auch darauf hin, was die Bank in ihrem Ansatz zum Blockchain-Sektor unterscheidet.

Während seine Kollegen weitgehend daran gearbeitet haben, regulatorische Bedenken auszuräumen und die Vertraulichkeit der Benutzer zu schützen, hat sich Banca IMI auf das Geschäft mit Derivaten konzentriert.

Aber in einem exklusiven Interview mit All4Bitcoin hat Morini auch zwei andere laufende Projekte beleuchtet, von denen er hofft, dass sie helfen könnten, mit Bitcoin und Ethereum völlig neue Derivate-Modelle zu inspirieren.

Morini sagte:

"Wir haben versucht, ein Geschäftsmodell zu entwickeln, das die Technologie ausnutzt, so dass es aus finanzieller Sicht in der öffentlichen Blockchain funktioniert, weil die Garantien so viel stärker sind als bei der Standardtechnologie. "

On-chain-Derivate

Morini beginnt mit einer detaillierten mathematischen Beschreibung, wie besicherte Derivate, die zur Kompensation von Risiken beitragen sollen, fehlschlagen können.

Während Derivative, die auf Basiswerten wie Bargeld, Gold und Anleihen basieren, so konstruiert sind, dass Verluste in risikoreicheren Unternehmungen minimiert werden, werden in dem Bericht "generische Papierkontrakte" möglicherweise keine von den Gegenparteien implementierten Datenquellen oder Algorithmen genannt.

Infolge dieser und anderer Unsicherheiten können Diskrepanzen zwischen den Parteien zu Zahlungsausfällen, Verzögerungen und kostspieligen Rechtsstreitigkeiten führen. Laut Morini könnte ein intelligenter Vertrag, der auf der Ethereum-Blockchain ausgeführt wird, dies jedoch zu einem Problem der Vergangenheit machen.

In dem im Papier beschriebenen Proof-of-Concept (POC) wurde ein intelligenter Vertrag mit einem Ethereum-Testnet erstellt, das Vertragsdetails an eine externe Rechenmaschine in der Cloud übermittelt.

Anstatt Verzögerungen zu riskieren und sich auf Gerichte zu verlassen, um mögliche Streitigkeiten beizulegen, sagte Morini, dass der Derivate-Workflow des Teams die Bedingungen der Lösung in den intelligenten Vertrag selbst aufbaut.

Durch die Vorwegnahme von Problemen und Kodierungslösungen sagte er, dass sein intelligentes, vertragsbasiertes Derivat die Verzögerungen von Tagen auf Minuten reduzieren und die Kosten für die Lösung dramatisch senken könnte.

"Am Ende reicht es, dass der Smart-Vertrag ein wenig Geld für den Fall der Zahlungseinstellung bereithält, um zu garantieren, dass Sie auch nach ein paar Stunden aus dem Vertrag aussteigen und Sie haben kein Geld verloren ", sagte er und fügte hinzu:

" Das ist wirklich ein anderes Geschäftsmodell als das, was wir auf den üblichen Finanzmärkten gewohnt sind, aber finanziell funktioniert es."

Übergang in die Kette

Aber die mögliche Lösung, die Morinis Team entwickelt hat, kann nur so weit gehen, ohne Hilfe von Finanzinstitutionen.

Im vergangenen Jahr hat der 18-jährige Bankveteran ein weiteres Papier darüber geschrieben Die potenziellen Vorteile des Umzugs von Transaktionen in ein verteiltes Hauptbuch würden gemildert, wenn die Banken die Änderung nicht auf halbem Wege erfüllen.

Somit bieten andere derzeit laufende Projekte Benutzern einen unterschiedlichen Grad an Privatsphäre, während der öffentliche Blockchain-Anwendungsfall reifer wird.

Ein Projekt nutzt ein Netzwerk von staatlichen Kanälen, die es Kontrahenten ermöglichen, Nachrichten, die sich auf ein Derivat beziehen, aus der Blockchain heraus zu senden.Das Projekt, das sich erst in seinen frühesten Stadien befindet, soll Bedenken über Privatsphäre nur durch Interaktion mit der Öffentlichkeit lösen blockchain, wenn ein Derivat terminiert.

Ein drittes Projekt - das ebenfalls mit Intesa Sanpaolo, Banca IMI und Oraclize gebaut wird - zielt darauf ab, den Nutzern durch den Bau privater Blockchains ein Höchstmaß an Privatsphäre zu bieten zu einem zentralen Kontrahenten Clearinghaus (CCP) für den Handel mit Derivaten.

"Auf lange Sicht kann dies auch die Transformation ihres Geschäftsmodells bedeuten, bei dem Sie tatsächlich einige Elemente des aktuellen Geschäftsmodells behalten", sagte er. "Aber auch Sie verbessern sich in anderen Elementen und schaffen mehr Dezentralisierung selbst in einem grundsätzlich zentralisierten Geschäftsmodell. "

Hindernisse liegen vor

Doch während Morini von der Überlegenheit öffentlicher Blockchains zur Bedienung des Derivatemarktes überzeugt zu sein scheint, räumt er ein grundlegendes Hindernis ein, das noch nicht vollständig überwunden ist: die Privatsphäre.

Um diese Nachfrage zu decken, führen Derivate-Startups wie LedgerX mit Bitcoin bereits immer kompliziertere Verträge, und die DTCC verwendet eine von Axoni entwickelte private Blockchain, um ihre eigenen Derivate auf eine Blockchain zu verschieben.

Doch obwohl ein US-Finanzminister davor gewarnt hat, in Derivate zu investieren, die auf Kryptowährungen beruhen, ist Morini weiterhin überzeugt, dass seine Arbeit auf einen Derivatemarkt zusteuert, der das Beste aus Altem und Neuem nutzt.

Er schloss:

"Die grundlegende Idee ist, eine Veränderung - eine Reform, wenn Sie wollen - des Geschäftsmodells von Finanzderivaten durchzuführen, um die Technologie der Blockchain bestmöglich zu nutzen, um Derivate zu erhalten transparenter, die sicherer sind. "

Ethereum Münzen über Shutterstock