Dr. Pavel Kravchenko ist Doktor der technischen Wissenschaften und Gründer von Distributed Lab .

Kravchenko argumentiert in diesem Meinungsartikel, dem ersten Teil einer zweiteiligen Serie, dass die Tokenisierung von Vermögenswerten mit Hilfe von Blockchains tiefgreifendere Auswirkungen auf die Märkte der Welt haben wird, als nur die Kosten für die Verwaltung von Aufzeichnungen zu reduzieren.


Würden Sie eine zufällige Pille schlucken, die Sie auf dem Tresen in der Apotheke gesehen haben? Natürlich nicht. Du weißt nichts darüber!

Aber was, wenn diese Pille in einem Paket mit Details vom Hersteller kam? Und Sie hatten ein Rezept von Ihrem Arzt? Was wäre, wenn Sie die chemische Zusammensetzung der Pille unabhängig testen und sicherstellen könnten, dass sie mit dem Etikett und dem Rezept übereinstimmt? Oder Angenommen, Sie könnten bestätigen, dass die chemische Zusammensetzung der Tablette für Ihre DNA geeignet ist und durch klinische Studien bestätigt wurde.

Würde diese Pille für Sie wertvoller sein? Unbestreitbar. Ihr Wert erhöht sich je nachdem, wie viele zuverlässige Informationen Sie haben, obwohl sich die Eigenschaften der Pille nicht geändert haben.

Heute sind finanzielle Vermögenswerte zu viel wie diese lose Pille auf dem Tresen. Du weißt nicht genug darüber, wo es gewesen ist, was darin ist oder was es dir antun wird.

Aber der Prozess, den wir Tokenisierung nennen, wird viele Assets für viel mehr Investoren attraktiver machen, zum Teil durch ein beispielloses Informationsniveau.

Warum Krypto gestartet

Zurücktreten, lassen Sie uns das alte Finanzsystem betrachten. Abgesehen von der Informationsasymmetrie gibt es andere Formen der Reibung, die Investitionen abhalten.

Auch wenn wir glauben, dass die globalen Finanzmärkte so liquide wie möglich sind, trifft dies nur auf Menschen und Organisationen zu, die sich bereits im "System" befinden - i. e. Makler und Finanzinstitute. Der Endkunde ist gezwungen, alle Ebenen der Hölle in Form von Know-Your-Customer (KYC) - und Compliance-Prüfungen bei jeder Kontoeröffnung, Unterzeichnung von Verträgen, Zahlung von Provisionen usw. zu durchlaufen. Dies gilt auch Investitionen in wachsende Unternehmen, deren Zugang nur akkreditierten Investoren gewährt wird.

Strenge Regulierung des Marktes für Endverbraucher hat zu einer Nachfrage nach Alternativen geführt, die sich auf dem Kryptowährungsmarkt unerwartet ausgebreitet hat. Sobald die Leute zu glauben begannen, dass dieser Markt sie nicht nur betreten, sondern sich auch frei zurückziehen konnte, stieg die Liquidität, die Kryptowährung um Faktor 10, und die Anzahl der anfänglichen Münzangebote (ICOs) stieg um mehr als Hunderte pro Monat.

Trotz des Hypes und der unvermeidlichen Enttäuschung über Investitionen in völlig unregulierte Vermögenswerte (wo laut der Volksbank von China die Betrugsrate bei 90 Prozent liegt), ist klar, dass die Demokratisierung des Handels zu einer starken Steigerung der Attraktivität führt von Vermögenswerten.Jedes Unternehmen oder jede Nation möchte oder sollte dies in seiner Wirtschaft tun.

Barrieren beim Tausch

Als jemand, der einige Jahre am Aktienmarkt beteiligt war, kann ich sagen, dass Bürokratie der Hauptgrund dafür ist, warum ein Kunde seine Meinung über die Eröffnung eines Kontos ändern kann.

Ein sekundäres Problem ist die geringe Usability von Handelssoftware - es ist notwendig, die Arbeit entweder zu studieren oder ihr zu überlassen.

Weitere fundamentale Probleme - wie das Bedürfnis nach Vertrauen in Vermittler, schlechte Infrastrukturintegration und die Geschwindigkeit der Siedlungen - stehen an dritter Stelle.

Indirekt hat die Tokenisierung eine Mode für extrem einfache, bequeme Systeme geschaffen, wo man innerhalb von 20 Minuten Geld für den Tausch, den Handel und den Kapitalabzug bekommen kann. Natürlich besteht das Risiko, dass es nie möglich sein wird, Geld abzuheben, aber es ist manchmal leichter, ein solches Risiko zu akzeptieren als das unendliche Durchziehen von Compliance-Verfahren.

Das Alter der Tokenisierung

Auf die eine oder andere Art erschien ein Begriff im Blockchain-Raum, der sozusagen im Sicherheitsmanagementprozess geprägt wurde. Kontobestände auf Blockchains wurden als "Tokens" bezeichnet, da sie einfach und sicher zu übermitteln waren. Tokenisierung ist im Wesentlichen der Prozess der Umwandlung der Speicherung und Verwaltung eines Assets, wenn jedem Asset ein digitales Gegenstück zugewiesen wird.

Idealerweise sollte alles, was in einem digitalen Buchhaltungssystem passiert, rechtliche Auswirkungen haben, genauso wie Änderungen in einem Immobilienregister zu einem Wechsel des Eigentums an Land führen. Das Zeitalter der Tokenisierung führt die wichtige Neuerung ein, dass Assets direkt vom Eigentümer verwaltet werden, anstatt Assets durch die Vergabe von Aufträgen an einen Zwischenhändler zu verwalten.

Der Unterschied in den Ansätzen lässt sich leicht am Beispiel des Unterschieds zwischen dem Bankensystem und Bitcoin erklären. Mit einem Bankkonto sendet der Kunde eine Anweisung an eine Bank, wo er von jemandem ausgeführt wird, und der Kunde identifiziert sich durch sein Login und Passwort. Im Fall von Bitcoin verwendet der Transaktionsinitiator seine digitale Signatur, die für sich genommen eine ausreichende Bedingung für die Ausführung der Transaktion darstellt.

Nichts verhindert die Verwendung desselben Mechanismus für die traditionelle Vermögensverwaltung. Sicherlich wird dies einen Wandel der Infrastruktur erfordern, aber viele Vorteile bringen. Es reduziert die Kosten und erhöht die Geschwindigkeit und Sicherheit von Trades.

Jede Handelsinfrastruktur umfasst eine Depotstelle, eine Börse, ein Clearinghaus und eine Client-Software. Die Tokenisierung geht davon aus, dass all diese Komponenten viel stärker integriert sein werden. Die Blockchain-Technologie ermöglicht die Dezentralisierung der gesamten Infrastruktur und die Verteilung der Speicher- und Verarbeitungsfunktionen auf alle beteiligten Parteien. Diese Dezentralisierung wird das System widerstandsfähiger machen, da es keinen einzigen Fehlerpunkt geben wird; es wird das Bedürfnis nach Vertrauen bei einem zentralen Anbieter verringern; und es ermöglicht sofortige Audits, da mehrere Parteien Echtzeitzugriff auf das Ledger haben.

Unerwartete Ergebnisse

Zusätzlich zu den offensichtlichen Vorteilen, die sich aus dem Übergang zu einer digitalen Domäne ergeben - erhöhte Geschwindigkeit, Sicherheit und Benutzerkomfort sowie weniger Bedarf an Vermittlern - ermöglicht die Tokenisierung unerwartete Ergebnisse.

Dazu gehört das Hinzufügen von Eigenschaften von Assets, die zunächst nicht inhärent sind: die Fähigkeit, die Eigentümerhistorie zu beweisen, die Möglichkeit, Assets in kleinste Bruchteile zu teilen (Bitcoin beispielsweise ist auf die achte Dezimalstelle aufteilbar), und die Fähigkeit, Prinzipien des Managements in das Asset selbst zu integrieren. Angenommen, es gibt mehrere Partner in einer Immobilienentwicklung, die über eine geplante Renovierung abstimmen müssen. Mit einer Brieftasche, die ihr in Token zerlegtes Eigentum hält, können sie die Abstimmung effizienter durchführen, ohne sich persönlich zu treffen oder einem Vertreter zu vertrauen, der ihre Wünsche vertritt.

All diese Dinge machen ein Token-Objekt wertvoller als ein nicht-Token-klassifiziertes Asset mit den gleichen Grundlagen, genauso wie ein einfacher Zugang zu verlässlichen Informationen über eine Pille Ihnen mehr Selbstvertrauen geben würde.

Im nächsten Artikel dieser Serie: Was steht der Tokenisierung im Weg?

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