William Mougayar ist der Autor von "The Business Blockchain", einem Board Advisor der Ethereum Foundation und einem Venture-Investor.

In diesem Meinungsartikel bietet Mougayar seine Gedanken zu einem neuen Blockchain-Anwendungsfall, der von Unternehmern als Alternative zu traditionellem Risikokapital bewertet und genutzt wird.

Anfängliche Cryptocurrency-Angebote oder Initial Coin Offerings (ICOs) sind der Geschmack des journalistischen Marktes auf dem kryptografischen Markt.

Wie ich in früheren Schriften beschrieben habe, stellen ICOs eine grundlegende Veränderung in der Art und Weise dar, wie Unternehmen finanziert werden, zumindest im Vergleich zu den traditionellen Risikokapital-getriebenen Methoden.

Was ich aus diesem Post folgerte, ist, dass der Weg nach vorne eine geschickte Kombination beider Welten ist, die alte und die neue, ein Punkt, den Zenel Batagelj von ICONOMI in " ICO 2. 0 - was ist der ideale ICO? "- ein guter Beitrag, den ich sehr empfehlen kann.

Als Hintergrund habe ich die "Best Practices für ICOs" schon vor zwei Jahren in einem längeren Beitrag beschrieben. Seine Lehren gelten immer noch, aber aus einem neuen Grund: Heute gibt es mehrere ICOs mehr als Anfang 2015.

Ich möchte meine eigenen Gedanken zur Bewertung eines ICO erweitern, indem ich die Kriterien nach vier Dimensionen kategorisiere:

  1. Startup-Eigenschaften
  2. Operational-Transparenz
  3. Crypto-Sale-Resiliency
  4. Business-Modell-Beziehungen

Der Balken ist jetzt wahrscheinlich höher, denn wenn Sie ein ICO umfassend auswerten möchten, müssen Sie einige neue Dimensionen betrachten.

Aber gleichzeitig kann der Balken viel niedriger erscheinen, weil niemand neue Investoren zwingt, diese vier Bereiche mit der gleichen notwendigen Strenge zu untersuchen, die Risikokapitalgeber typischerweise ausüben, und spezifische ICO-Regulierung scheint locker oder nicht zu sein -existent.

Das ist der Punkt, an dem all die traditionellen VC-Sachen laufen. In einer nicht-kryptotechnischen Welt würden VCs ihre Jobs so fortsetzen, wie sie es immer getan haben, indem sie Investitionsentscheidungen basierend auf der Bewertung von Startups einzeln getroffen haben.

Hier kommt die traditionelle "Team-Produkt-Markt" -Tripfel-Bewertung ins Spiel, und ich werde nicht wiederholen, was in dieser Dimension passiert.

Es ist oft eine lebenslange Karriere, um zu perfektionieren, wie man basierend auf der Mustererkennung investiert und eigene Wegweiser für die Entscheidungsfindung erstellt. Sie können das nicht ersetzen, und Sie können es auch nicht vortäuschen. Hier können Sie Themen wie Wettbewerb, Go-to-Market-Ansatz, Produkt-Roadmap und implizite Bewertung hinzufügen.

Ein Warnsignal zeigt sich, wenn Neulinge breite Brush-Evaluationen anbieten, ohne dass sie von direkten Investitionserfahrungen profitiert haben, die Lehren aus guten und schlechten Entscheidungen enthalten.

Eine zusätzliche Anforderung besteht darin, dass jemand, der die Märkte oder Lösungen bewertet, auf die diese neuen Unternehmen abzielen, etwas über den entstehenden Crypto-Tech-Bereich wissen muss.

Viele dieser Unternehmen zielen nicht auf traditionelle, stationäre oder bestehende Online-Märkte ab.

Vielmehr könnten sie ihre Modelle auf den Annahmen eines neuen Ökosystems blockchain-basierter Nutzer, Anwendungen und neuartigen Markttypen basieren, mit neuen Arten von Diensten, die vorher nicht existierten (zB: Identitäten, Überprüfungen, Rechte , Smart Assets, intelligente Vertragslogik, etc.)

Crypto-Sale Resiliency

Hier betreten wir Crypto-Tech-Territorium. Dieser Teil behandelt die schiere Mechanik des Cryptocurrency-Verkaufs einschließlich seiner rechtlichen und regulatorischen Aspekte.

Einige Fragen zum Nachdenken enthalten:

  • In welcher Rechtsordnung ist das Unternehmen eingetragen?
  • Welche rechtlichen Strukturen werden bekannt gegeben?
  • Was ist die Token-Verteilungsstruktur?
  • Wie wird mit Sicherheit umgegangen?
  • Was sind die offensichtlichen, wahrgenommenen oder tatsächlichen regulatorischen Risiken?
  • Gibt es Pläne für externe oder interne Audits?
  • Wenn es eine DAO-ähnliche Komponente gibt, ist ihre Artikulation realistisch und gut begründet?
  • Wer hat die Token-Issue-Verträge und die eigentliche Token-Issuing-Software geschrieben?
  • Welche Blockchain-Infrastruktur sichert ihren Verkauf ab?
  • Haben sie die Verkaufsbedingungen in klarer Sprache veröffentlicht?
  • Haben Sie schon mit mindestens drei anderen Entitäten gesprochen, die zuvor erfolgreich einen Token-Verkauf durchgeführt haben?

Die gemeinnützige Interessengruppe Coin Center hat eine sehr gute lesenswerte Analyse veröffentlicht. Es werden zwei wichtige Punkte erwähnt, die zu beachten sind: 1) Tokens müssen ein Dienstprogramm für die Operationen des Unternehmens sein, und 2) sie sollten nur nach Ihren Operationen verfügbar sein, nicht vorher.

Betriebstransparenz

Ich schrieb dies im Februar 2015:

Mit öffentlichem Geld kommt größere Verantwortung. Eine öffentliche Crowdfunding-Kampagne ist eine Einbahnstraße. Es ist fast wie eine Aktiengesellschaft vom ersten Tag an. Es ist nicht leicht, in der Öffentlichkeit zu sein. Wenn Sie die Transparenz nicht liefern können, nehmen Sie diesen Weg nicht. Und wenn wir uns nicht selbst höheren Standards unterwerfen, werden die Regulierungsbehörden kommen und diese Reise dämpfen.

Dies ist immer noch richtig und bezieht sich darauf, wie Sie die Sichtbarkeit des Fortschritts planen.

Einige Fragen:

  • Stellt das Unternehmen öffentliche Dashboards zur Verfügung?
  • Hat das Unternehmen unabhängige Auditoren?
  • Sind ihre Lieferversprechen gut formuliert, damit sie später gemessen werden können?
  • Gibt GitHub oder ein anderes öffentliches Repository ihren Fortschritt wieder und hat eine bestimmte Erfolgsbilanz?
  • Wie werden sie weiterhin ihre Fortschritte kommunizieren?
  • Bloggen sie regelmäßig über ihre Arbeit?
  • Sind die Teammitglieder gut mit Links zu ihren LinkedIn-Profilen identifiziert?
  • Haben sie externe Berater?
  • Haben Sie vor, Ihre Kryptowährung an öffentlichen Börsen zu listen, und mit welchen haben Sie gesprochen?

Geschäftsmodell-Beziehung

Dies ist ein kritischer Teil, der nicht auf die leichte Schulter genommen werden sollte, und es sollte früh erkannt werden.

Es geht darum, einen Grund dafür zu finden, warum ein Kryptowährungsmodell der richtige Weg für diese Firma ist.Die grundlegende Prämisse ist, wie Tokens mit dem Geschäftsmodell des Unternehmens in Zusammenhang stehen.

Der Token soll alles zusammenbinden.

Zum Beispiel ist Bitcoin als Währung im Falle der Bitcoin-Blockchain vollständig in die Operationen dieser Blockchain eingegraben und steht im Mittelpunkt einer Vielzahl von Aktionen: Transaktionsvalidierung, Wertaustausch, Belohnungen von Minenarbeitern, Wertaufbewahrung , Transaktionsgebühr, Währung für Dienstleistungen usw.

Im Falle von ethereum wird die ETH zur Belohnung von Bergleuten als "Treibstoff", der intelligente Verträge finanziert, und als Proxy für andere Token, die erstellt und verwaltet werden können, verwendet auf der Ethereum-Infrastruktur.

Grundsätzlich müssen einige Fragen beantwortet werden:

  • Wozu dient das Token?
  • Welche Funktion oder welches Dienstprogramm führt es aus?
  • Ist es unbedingt notwendig?
  • Können Sie ein tragfähiges Wirtschaftsmodell dahinter beschreiben?

Hier ist eine weitere wichtige Frage, die einen eigenen Tauchgang verdient:

Wie fließt Wert von außen nach innen und umgekehrt (ohne Spekulationsgeschäfte an öffentlichen Börsen)?

Es gibt zwei Arten von Segmenten zur Wertgenerierung:

  1. Innerhalb Ihres eigenen Marktes
  2. Außerhalb Ihres Marktes und in den Kryptowährungsmärkten im Allgemeinen oder der realen Welt.

Können Ihre Nutzer beispielsweise ihre Münzen nur ausgeben und verdienen oder können sie sie auch außerhalb Ihrer Anwendung ausgeben?

Wenn Sie eine Währung mit verfügbarer Liquidität (wie BTC oder ETH) verwenden, profitieren Sie von den breiteren Netzwerkeffekten dieser Währungen. Wenn Sie jedoch eine eigene eigene Währung erstellen, kann Ihre Interdependenzliquidität ein wenig in Anspruch nehmen länger zu materialisieren.

Zum Beispiel hat Steem gute Arbeit geleistet, indem es die Grenzen zwischen ihrer kryptowährungsgesteuerten Site Steemit und der realen Welt überschritten hat und dies auf ihrem kürzlichen Steemfest in Amsterdam demonstriert hat.

Hier sind vier Beispiele, die ich in einem kürzlich erschienenen Artikel beschreibe: " Steemits erstes Fest zeigt die Kraft der Blockchain-Gemeinschaft ", die diese gegenseitige Befruchtung von Transaktionen zwischen der Kryptowelt und der Nicht-Welt darstellt. Krypto-Räume.

Um aus dem Stück zu zitieren:

"Viele der Teilnehmer bezahlten ihre Reise mit Steam Dollar, die sie auf der Plattform verdient hatten. Als Bonus erhielt jeder Teilnehmer eine Anzahl Steem Power als Belohnung für die Teilnahme. Außerdem Ein kleiner Ausstellungsbereich stellte Maurice Mikkers, einen "Tränenfänger", zur Verfügung, der Ihre Träne mit einem speziellen Mikroskop in hoher Auflösung für 25 SBD (Steem backed dollars) fotografiert. "

Brauchst du wirklich ein ICO?

Inmitten all der Aufregung der ICOs und der Aussichten auf die Freiheit von Risikokapital-Geld muss eine grundlegende Frage gestellt werden:

Brauchen Sie wirklich ein ICO mit einer eigenen Währung oder vielleicht auch? Möchten Sie nur eine vorhandene Kryptowährung verwenden, die an Ihr Modell anknüpft, in welchem ​​Fall die ICO lästig und riskant sein könnte?

Natürlich können Sie Ihre eigene Münze drehen und hoffen, dass die Ökonomie des Geschäftsmodells sie langfristig unterstützen wird, aber Sie könnten den Token auch von Ihrem Modell entkoppeln und wie eine Währung behandeln, die an eine gebunden ist existierende populäre (zB BTC, ETH oder STEEM).

Positiv ist zu vermerken, dass trotz der gegenwärtigen Wilder Westen-Erscheinungen des ICO-Marktes einige bekannte Best Practices zur Schaffung und Bewertung von ICOs auftauchen.

Ob Sie ein Unternehmer sind, der für ein ICO plant, ein Investor, der versucht, zu entschlüsseln, wie man sie bewertet, oder eine Regulierungsbehörde, die über ihre Zukunft nachdenkt, ignorieren Sie nicht die in diesem Artikel vorgeschlagenen Richtlinien.

Dieser Artikel wurde zuvor auf der Startup-Verwaltungswebsite veröffentlicht und wurde hier mit Genehmigung erneut veröffentlicht. Dieser Artikel ist nicht als Anlageberatung gedacht und sollte auch nicht als solche verstanden werden.

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