Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) hat eine Reihe von Firmen ausgewählt, die bei der Integration von Distributed-Ledger-Technologie in ihre erste große, reale Anwendung helfen sollen.

In dem einzigen, komplexen Deal, der ein Konsortium mit verteilten Ledgern, eine Börse, ein Tech-Start-up, eine Computerfirma und eine internationale Ansammlung von Banken mit großen Banken umfasste, hat das Post-Trade-Finanzdienstleistungsunternehmen mit dem Umzug begonnen bedeutender Teil seines $ 1. Transaktionsworkflow im Umfang von 5qm für ein verteiltes Hauptbuch-Netzwerk.

Mit einem heute bekannt gegebenen Vertrag wird IBM helfen, den Prozess des Transfers von Kreditderivaten im Wert von 11 Billionen US-Dollar in ein kundenspezifisches, vom VC-gestützten Startup Axoni unter der Leitung des Bankenkonsortiums R3CEV erstelltes Ledger zu verwalten.

Chris Childs, der CEO der DTCC-Tochter für Derivatendienste, erklärte CoinDesk, wie ein Netz von Knoten, die von den Gegenparteien einer Transaktion betrieben werden, miteinander verknüpft werden, um Post-Trade-Prozesse nicht nur zu rationalisieren, sondern auch Geld zu sparen.

Er sagte:

"Wir glauben, dass unsere eigenen internen Einsparungen das Projekt rechtfertigen werden. Es gibt zusätzliche Einsparungen für die Branche ... die Schätzungen variieren von Institution zu Institution."

Im Laufe der nächsten In diesem Jahr werden die Partner zusammenarbeiten, um das bestehende Trade Information Warehouse (TIW) der DTCC für die Post-Trade-Verarbeitung in ein verteiltes Ledger umzuwandeln, das speziell für geclearte und bilaterale Kreditderivate entwickelt wurde.

Um eine Vorstellung vom Umfang dieser Operation zu erhalten, deckt der TIW laut DTCC-Daten alle großen globalen Derivate-Händler und 2.500 Buy-Side-Unternehmen in 70 Ländern ab.

Die DTCC hat nicht die genaue Menge an Geld geteilt, von der man glaubt, dass sie durch das Verschieben der Transaktionen in eine Blockchain oder ein verteiltes Ledger gespart werden könnte. Ein Bericht von Santander aus dem Jahr 2015 schätzt jedoch, dass die globalen Ersparnisse für Banken allgemein höher sind 20 Milliarden Dollar pro Jahr.

Wenn sich diese erste groß angelegte Implementierung eines verteilten Hauptbuchs als erfolgreich erweist, gibt es reichlich Spielraum für Erweiterungen. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich belief sich der gesamte Kreditderivatmarkt 2016 auf insgesamt 544 Billionen US-Dollar. Ein Großteil davon wird von der DTCC abgewickelt.

'Serious solution'

Die verteilte Ledger-Technologie, die für das Projekt verwendet wird, heißt das AxCore-Protokoll, das von der New Yorker Firma Axoni entwickelt wurde, die im vergangenen Monat 18 Millionen Dollar an Risikokapital sammelte.

Große teilnehmende Firmen werden ihre eigenen "Peer-Nodes" auf dem privaten Ledger betreiben, wobei kleineren DTCC-Clients die Möglichkeit gegeben wird, auf den DTCC-eigenen Node zuzugreifen.

Der Axoni-Gründer und CEO Greg Schvey beschrieb das AxCore-Protokoll als "weit verbreitet" und enthüllte CoinDesk, dass diese Technologie derzeit implementiert wird, um Transaktionen im Wert von 2 Billionen US-Dollar für ICAP zu tätigen, die auch an seinem jüngsten Startup teilnahmen Runde von Venture-Finanzierung.

Schvey erklärte, dass, während das Hauptbuch selbst genehmigt ist, es nicht ausschließlich von den Unternehmen kontrolliert wird, die das Protokoll implementieren.

"Damit kann ein verteiltes Netzwerk aufgebaut werden, auf dem Teilnehmer intern Knoten haben können", sagt Schvey.

Wenn das AxCore-Protokoll Anfang 2018 in Betrieb genommen wird, beabsichtigt das Startup, die Software an Hyperledger, das Business-Blockchain-Konsortium, zu übergeben, das die Rolle der Überwachung der Infrastruktur für eine Reihe von Enterprise-Ledger-Codebasen übernommen hat.

Die aktuellen Marktteilnehmer, darunter Barclays, Citi, die Credit Suisse, die Deutsche Bank, JP Morgan, UBS und Wells Fargo, halfen bei der Entwicklung der Technologie durch Bereitstellung von Workflow-Anleitungen. Auch die Infrastrukturanbieter IHS Markit und Intercontinental Exchange waren beteiligt.

In einem Gespräch mit CoinDesk beschrieb Ramesh Gopinath, Vice President für Blockchain-Lösungen bei IBM, die Partnerschaft:

"Wenn Sie darüber nachdenken, wo wir vor einem Jahr bei Blockchain waren, handelt es sich um eine ernsthafte Industrie-Blockchain-Produktionslösung raten Sie mal, die großen Kahunas im Banking werden auf dieser Plattform sein. "

Alles an seinem richtigen Platz

Obwohl das Ausmaß dieses Projekts das erste seiner Art ist, hat sich das Team hinter ihm zusammen gefunden ein Jahr.

Im Dezember 2015 waren die DTCC, IBM, JP Morgan und R3CEV Gründungsmitglieder des von der Linux Foundation geführten Blockchain-Konsortiums, das später Hyperledger heißen sollte.

Nur ein paar Monate später, im Februar 2016, hat IBM eine eigene Blockchain-Strategie vorgestellt, um einer Vielzahl von Unternehmen in den verschiedenen Branchen dabei zu helfen, potenzielle Effizienzsteigerungen durch die Verwendung eines gemeinsamen, gemeinsam genutzten Hauptbuchs zu nutzen.

Bis Mitte 2016 hat die DTCC eine Ausschreibung (RFP) für interessierte Parteien eingereicht, um das Lager "neu zu plat- ten" und die Kosten für die Abstimmung zu senken.

Jetzt ist IBM der Hauptvertragsnehmer für die DTCC-Implementierung, mit "Backing Contracts" zwischen Axoni und IBM und R3 und IBM, sagte Gopinath.

Gopinath stellte fest, dass bis zur vollständigen Umsetzung der Axoni-Technologie der gesamte Lebenszyklus eines Kreditderivats als intelligenter Vertrag oder als "Suite intelligenter Verträge" erfasst wird.

"Dies ist die ultimative Lösung für die Erfassung des gesamten Geschäftsprozesses - wie wir schon immer gesagt haben - über die Blockchain", sagte er.

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Aber es werden nicht nur die Giganten des Bankwesens sein.

Kurz nachdem IBM eine eigene Blockchain-Strategie vorgestellt hatte, tauchte der wenig bekannte Axoni auf, der diskret eine führende Rolle bei der Konstruktion und dem Test eines Blockchain-basierten Credit Default Swaps-Service mit der DTCC übernahm Bank of Amerika, Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse und JPMorgan.

Bereits in dieser frühen Phase war Markit, der auch an der Entwicklung der DTCC-Blockchain-Lösung beteiligt sein wird, beteiligt.

Das DTCC-Projekt wird auch unter der Anleitung des Blockchain-Konsortiums R3CEV voranschreiten, das im Juli 2015 ins Leben gerufen wurde, um die globalen Banken bei der Suche nach Kapital aus Blockchain- und Distributed-Ledger-Effizienz zu unterstützen.

Seitdem ist das Konsortium auf 77 der größten Banken der Welt angewachsen und hat durch die Entwicklung seines Corda-Protokolls eine Reihe von Hindernissen überwunden, um einer der bekanntesten Namen in der Blockchain zu werden.

R3 CEO und Gründer David Rutter positionierte die Rolle seines Unternehmens als Berater des DTCC-Projekts sowohl aus technologischer Perspektive als auch aus Sicht des Banking-Workflows.

Rutter sagte CoinDesk:

"Es ist eine Kombination, die wirklich hilft, die Architektur zu bestätigen, aber auch sicherzustellen, dass das Feedback von diesem großen R3-Netzwerk gehört wird."

'Auf Wiedersehen, Blockchain-Tourismus'

Der Einsatz des AxCore-Protokolls wird in mehreren Phasen durchgeführt und kann auch nach der Inbetriebnahme im nächsten Jahr nur langsam erfolgen.

Zunächst wird das verteilte Hauptbuch parallel zur bestehenden Abwicklungsinfrastruktur laufen, was im Vergleich zu den fast sofortigen Abwicklungszeiten, die von der Blockchain-Lösung erwartet werden, bis zu einer Woche dauern kann.

Aber laut Childs ist es das Ziel, die bestehende TIW-Technologie "abzuschaffen".

Der CEO der DTCC-Derivate-Service-Tochter fügte jedoch hinzu, dass einer der wünschenswertesten potenziellen Aspekte von DLT möglicherweise nicht früh genug verfügbar sei.

Zusätzlich zur Bereitstellung einer optimierten Verarbeitung durch Unterstützung von selbstausführendem Code oder intelligenten Verträgen wird es weithin als Bastion der Transparenz bezeichnet.

Da der Datensatz des Distributed Ledgers unveränderlich ist, kann ein Regulierungsknoten Regierungsbeobachtern Zugang zu Echtzeitdaten über Transaktionen verschaffen, anstatt auf Berichte von Marktteilnehmern warten zu müssen.

Im aktuellen Trade Information Warehouse der DTCC erhalten die Regulierungsbehörden jedoch möglicherweise überhaupt keine Berichte. Offenlegung ist freiwillig, nach Childs.

Das Öffnen des Datenfeuers für Regierungsbeamte sei für alle Beteiligten nicht so attraktiv.

"Die Fähigkeit, sich als Knoten im Netzwerk zu etablieren, liegt eindeutig bei blockchain", so Childs. "Aber es ist immer noch sehr viel zu bestimmen."

Unabhängig davon, welche Fortschritte noch gemacht werden müssen, IBMs Gopinath zerhackte keine Worte darüber, was die komplizierte Mehrparteien-Partnerschaft für jeden bedeutet, der auf einem verteilten Hauptbuch aufbaut.

Gopinath kommt zu dem Schluss:

"Auf Wiedersehen, Blockchain-Tourismus und hallo Blockchain-Systeme, die groß sind. Dieser Wendepunkt ist passiert."

DTCC-Bild über Michael del Castillo; Lichtstrahlen über Shutterstock